市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

家电

上半年经营数据强劲和偏低的估值水平对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间

在汽车销量增速下滑、明年业绩存在不确定性的背景下，目前的投资策略应选择质地优良，抗风险能力强的公司。1）首选持续增长能力强的公司。2）新能源汽车、节能减排主题投资。推荐估值安全、在新能源汽车领域居领先地位的公司

☆☆☆★

目前上海汽车的估值具有足够的安全边际，而公司的自主品牌处于上升阶段，合资品牌产品结构提升均有利于对公司形成有力的业绩支撑，开来资讯综合评级“增持”。

房地产

政策利空基本释放和估值水平偏低使得板块有所企稳，后期行业有望出现超跌反弹。

由于房价没有出现实质性的下跌，房产税方案也没有公布，未来仍然会面临比较严格的政策环境，房地产股的估值水平难以大幅提高，但是继续大幅下跌的可能性也较低，投资者可以关注超跌反弹和中报业绩超预期带来的投资机会，商业地产由于受调控影响较小，可以重点关注。

☆☆☆★

福星股份是武汉的区域龙头开发商，2009年起公司充分利用了大规模基建投资和城中村改造的契机，进入了规模扩张的快车道。其所处的武汉市场价量表现抢眼，公司估值优势突出、成长性良好，且城中村改造属于保障房范畴，受到新政倾斜，是板块估值趋于稳定后的良好投资品种。开来资讯综合评级增持。

医药

整体估值水平的回落和长期前景看好使得近期板块表现超越大市，后期板块仍将有不俗的表现机会。

医药板块在药品降价、反商业贿赂等政策压力下大幅下跌，相对估值压力已经大大缓解，大的风险已经释放，未来医药仍是消费中最好的行业之一，战略和管理出众的公司必将分享行业快速成长，是资本市场的战略性资产，投资者应该聚焦优质品种。

☆☆☆★

江中药业有清晰的发展战略，未来侧重点逐步由OTC向保健品、功能食品领域发展，拓展更大的市场空间。考虑到公司在渠道管理方面是业内翘楚，对公司未来发展前景乐观，在不考虑新增产品的前提下，预估2010－2012年EPS分别为0.86、0.99和1.10元。基于公司会不断有新的产品线填充到渠道中，这一业绩还有上调可能，开来资讯综合评级“增持”。