下半年解禁规模超3万亿 压力集中于四季度

　　早报记者 忻尚伦

　　2010年交易进入下半年，短期内解禁压力不大。据Wind资讯统计数据来看，本周两市解禁市值环比大幅下降了42.92%，而7月份整个月的解禁额度更大幅减少75.82%。

　　本周解禁市值超224亿

　　据Wind资讯统计，本周两市共有17家公司解禁股上市流通，两市解禁股共计8.62亿股，占未解禁限售A股的0.14%；以上周五收市价计算，两市解禁市值为224.6亿元。分别约占上周的14.22%和42.92%。

　　本周过后，郴电国际、亚星客车、上海辅仁3公司将实现全流通。

　　在17家公司中，双汇发展、中视传媒、亚星客车等12家公司的解禁股份性质是股改限售股；3家为首发机构配售股；首发原股东限售股和定向增发机构配售股各1家。

　　从解禁时间看，17家公司中有7家集中在今天解禁，合计解禁市值为179.89亿元，占到全周解禁市值的80.09%。其中，双汇发展(000895)的股改限售股解禁数量为3.12亿股，为今天个股中解禁数量最大的一家，按停牌前最后一个交易日50.48元的收盘价计算，其解禁市值为157.40亿元，是本周深市解禁市值和股份数最多的公司，也是解禁股数占原流通A股比例最高的公司(其比例高达106.03%)。

　　另外，3家首发机构配售股解禁集中在7月9日(本周五)上市。从股价上看，天原集团、东山精密上周五的收盘价高于发行价，套现压力较大，而大北农的市场价还在发行价之下，套现压力较小。另外，郴电国际和青海华鼎此次的解禁限售股中涉及较多中小股东，也存在一定抛股隐忧。

　　7月解禁压力年内最小

　　总的来看，7月份的解禁压力将会骤减。据Wind资讯统计，7月份共有81家公司的限售股解禁上市，解禁额度为1001.62亿元，比6月份的1598.79亿元减少了37.35%。为年内解禁市值最低的月份。

　　在81家公司中，限售股解禁量在1亿股以上的有19家公司。其中超过6亿股的有宁波银行、南京银行、西部矿业、四川成渝共4家公司。宁波银行的解禁额度最大，达14.15亿股，其次是南京银行的8.780亿股。整个7月份，包括南京银行、西部矿业等11家公司将实现全流通。

　　从历史上看，单月限售股解禁市值最低月份往往形成阶段性低点，相反解禁市值高的月份则形成高点。数据显示，2009年1月份为全年解禁市值最低月份，当时大盘点位为年内最低位置，而2009年7月份、10月份分别为当年解禁市值最高和次高月份，均在次月形成高点。西南证券张刚认为，7月为本年度单月解禁市值最低月份，构筑年内底部的概率很大。

　　创业板步入解禁高峰

　　统计显示，今年下半年A股的累计解禁市值将达到3.15万亿元，占当前流通市值12.533万亿元的25%。据统计，整个三季度，解禁市值是全年最小的，仅有4667.87亿元的解禁压力，占全年解禁市值的9.64%。

　　然而，进入到四季度，投资者将迎来全年的解禁高峰。当季将有2463.83亿股股份解禁，解禁市值为26817.78亿元，占到全年解禁市值的55%。

　　其中，尤其要关注创业板的解禁情况。今年下半年创业板累计解禁市值将达到15.47亿股，以上周末平均股价33元计算，解禁市值达510.51亿元。目前创业板的合计流通市值为758.94亿元。华泰联合证券分析师刘祥宁认为，由于没有减持比例的历史数据可以参考，在参照“小非”的减持比例后、考虑创业板过高的估值，判断创业板的减持意愿高于“小非”，预计创业板最低的减持比例为41%，达到200亿元。其中乐普医疗、华谊兄弟的解禁股份数超过了1亿股，分别为3.365亿股和1.364亿股。