市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

航运

估值水平偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

航运板块估值虽处于历史相对低端，但在市场弱势背景下，短期投资海运的促发因素还需要等待。长期角度选择特种船运输公司；短期选择油运公司；若欧债危机担忧消除，可选择集运公司。而从业务整合和业绩拐点的角度考虑，可关注有重组潜力的公司。

☆☆☆★

中远航运抓住造船好时机，迅速扩大运力规模，周期底部大量造船成就成本和规模优势，公司船队调整后将进一步降低与BDI关联度，未来盈利增长趋势确定。公司经营管理出色，布局网络、加大营销和提升管理的内功建设将增加公司的长期竞争力，预计2010-2012年EPS分别为0.20元、0.56元和0.79元。开来资讯综合评级“增持”。

汽车

估值偏低和中长期发展前景看好对板块有支撑作用，后期行业依然有持续走高的潜力。

在汽车销量增速下滑、明年业绩存在不确定性的背景下，目前的投资策略应选择质地优良，抗风险能力强的公司。1）首选持续增长能力强的公司。2）新能源汽车、节能减排主题投资。推荐估值安全、在新能源汽车领域居领先地位的公司。

☆☆☆★

尽管目前关于国内汽车的争议在不断增加，然而凭借着良好的产品线、渠道优势、差异化的运营战略和优质的合资企业，上海汽车未来三年将持续快速增长，预计2009-2012年盈利的年均复合增速在27%，开来资讯综合评级增持。

软件

政策推动以及行业内并购整合使得板块持续超越大市，后期板块仍有持续上行的空间。

软件和信息服务外包已经成为我国信息产业发展新的增长点，也是经济发展的一个内在动力，预计在未来的发展时期，中国软件与信息服务外包内需市场在整个产业中的比重将进一步加大，在鼓励发包和鼓励接包双重政策的引导下，内需市场的潜力将会逐渐释放出来，从而主导软件行业的发展动力。

☆☆☆★

用友软件公布收购英孚思为后，此举主要是强化公司在汽车行业的覆盖并增厚短期盈利。现阶段，通过不断收购行业应用软件公司，用友产品不断由后台向前台推进，所面临的市场空间得到大幅拓展。开来资讯综合评级“增持”。