7天回购利率达2.3%，超1年期存款利率

　　本报讯  银行间市场资金价格在快速上升。4月下旬以来银行间同业拆借利率持续升高，5月份以来更是加速攀升。5月最后一周，7天回购利率已经达到2.3%的水平，超过了1年期存款利率。

　　具体来看，最近一周同业拆借利率大幅跳升，3个月以下期限升幅均超过50个基点，3个月及以上期限也出现较明显上升，其中，3个月上升13.83基点，1年期上升4.61基点。而从历史上看，3个月以上期限同业拆借利率变动都是趋势性的，近期的持续上升预示着银行间市场资金已出现偏紧的苗头。

　　“国际金融环境动荡导致全球范围内流动性紧张。”昨日，国金证券徐炜解释道。在他看来，国内信贷紧缩才是导致资金短缺由实体经济向金融领域扩散的主要原因。

　　银行间市场资金的短缺对于市场又有何影响？“历史经验表明，在通胀上行情况下，数量收紧会使得银行拆借利率与基准存款利率利差扩大，银行间资金流动性短缺，股市难以有良好表现，而当数量调整演变成价格调整时，银行间拆借利率与基准利差缩小，银行间资金流动性改善，股市表现较好。”昨日，长江证券银行业分析师刘俊向记者指出。

　　徐炜则认为，短期内公开市场操作的放松是最可能看到的措施，对市场构成短期的刺激。但整个流动性持续下降的趋势难以扭转，因此市场仍有继续下跌的空间。

　　A股一级市场资金面也是捉襟见肘。本周除了共有8只新股发行，此外明日还有中国银行和四川美丰的可转债发行也安排在本周三，两者发行数达到了400亿元和6.5亿元。

　　记者  刘扬