市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

  旅游

后期增长确定性高和经营数据持续向好的因素对板块构成显著的推动作用，行业后期仍有上行空间。

受益于消费升级，国内旅游行业前景看好，后期将迎来新一轮发展期，近期行业股价回落主要是系统性风险所致，但在消费崛起和升级的大背景下，板块有望持续跑赢大市，维持景区和旅行社子行业强于大市评级。

☆☆☆★

2010年黄山将实现270万游客人次，同比增长达15%，远远超过过去10年7%的平均水平。预计今年旺季票比例将回升至60%，有效票价将达202元。门票收入量价齐升将是黄山旅游今年业绩增长的基础。预计公司2010-12年EPS分别为0.54、0.65、0.85元，开来资讯综合评级“增持”。

家电

保障性住房建设有助于缓解房地产调控带来的压力，后期板块依然有持续走高的潜力。

加大保障房建设将刺激家电行业明年销量增长，一定程度抵消房地产新政带来的商品房销量下降影响。结合近期家电行业中股价调整幅度较大、房地产拉动相对明显的因素，后期可对家电板块积极关注。

☆☆☆★

青岛海尔经营状况是向好的，治理改善和管理改善后的价值回归趋势确定，且近期各种利好因素陆续兑现将增强市场信心。目前白电行业短期竞争激烈，毛利率下滑，但高端产品仍在加速成长，公司凭借在城市和农村的高端品牌优势以及节能产品库存提前调整到位，受近期行业负面影响相对较小，预计全年EPS在1.3元左右。开来资讯综合评级增持。

医药

经营形势向好和行业推动使得板块持续走高，后期依然会有超越市场的表现。

持续上行后，尽管目前的相对估值存压力，但绝对估值仍有一定空间，预计短期还将有医药个股创出历史新高，随着股价继续上涨、估值继续提升，市场应该聚焦具有核心竞争力的长线品种，可从三条主线来把握，一，基本药物独家品种主线，这条线索效应还未体现，有望在2011年给市场惊喜，二，国际市场产业升级；三，国资整合。

☆☆☆★

目前鲁抗医药经营情况健康，在内部组织改进、制度变化的情况下，经营拐点正在显现，未来业绩持续性增长可以期待，新产品将成为未来增长的火车头，开来资讯综合评级“增持”。