西南证券 张 刚

　　继3月份上涨1.87%之后，4月份A股市场大幅下挫，成交逐日萎缩。那么，4月份上市公司限售股解禁后的减持以及被增持的情况如何呢？

　　统计数据显示，2010年3月份根据上市公司公告计算的限售股解禁后减持市值为42.98亿元，涉及上市公司62家，共计38081.86万股，发布公告115次。而4月份公告的限售股减持情况，显示压力显著增加。4月份限售股合计减持额为58.57亿元，环比增长36.27%，处于适中水平；涉及股数共计42512.72万股，环比增长11.64%。4月份有21个交易日，若按日均减持市值来看，为2.79亿元，比3月份增加49.20%。

　　4月份的减持压力增大，主要因为控股股东的禁售期结束和市场出现恐慌性抛售。根据2008年证监会颁布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中第五条规定，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。而4月份随着越来越多的上市公司年报披露完毕，控股股东的禁售期陆续结束，以致减持现象增多。

　　从增持情况看，4月份上市公司股东增持市值共计3.52亿元，比3月份增加3.24亿元，约为3月份的12倍多，但仍处于偏低水平。根据2008年沪深交易所颁布的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》中第七条规定，在一个上市公司中拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份的30%的股东及其一致行动人，在上市公司业绩快报或者定期报告公告前10日内，股东不得增持上市公司股份。4月份因年报陆续披露完毕，增持行为显著回升，但绝对数额并未回升至高水平。

　　从个股被增减持情况看，被减持市值最大的前5家上市公司分别为福耀玻璃、莱宝高科、荣信股份、中天科技、思源电气，减持市值均在2.8亿元以上。其中，福耀玻璃被减持市值最高，高达9.96亿元，是通过大宗交易方式进行的。4月被增持的2家上市公司分别为冀东水泥、中兴商业。其中，冀东水泥被增持的市值为3.42亿元，被增持股数占流通A股比例为1.71%。增持方为冀东发展集团有限责任公司、安徽海螺水泥股份有限公司，分别为第一、二大股东，分别为国有股股东、其他法人，均为二级市场直接增持，增持后持股占总股本比例分别由2009年年报时的40.78%、8.40%提高至41.40%、10.05%，后续或将继续增持。

　　4月份限售股解禁后的减持市值显著增加，日均减持市值增幅接近50%，但尚未上升至高水平。随着市场成交的缩减，预计5月份减持市值将下降。4月份增持市值增幅虽大，但市值较小，5月份有望增加。