市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

钢铁

产品价格回升和估值水平偏低对板块构成坚实的支撑，后期行业依然有上行空间。

受节后寒冷空气影响，压制钢材需求释放，螺纹钢和线材出现盘整。随着天气转好需求回升和铁矿石预期明朗后，钢价加速或一触即发。继续建议从螺纹钢、冷轧、铁矿石的投资亮点选择个股，而近期重点建议关注矿石和冷轧

☆☆☆★

三钢闽光近期订单饱满，销量好，但价格不高。流动性收紧对于钢材价格有影响。由于公司在福建省内，运费和品牌都有优势。市场占有率较高，长材占35-40%，板材占多数份额。尽管目前钢铁产业盈利微弱，但未来随着库存的降低，钢价和企业盈利都有上行的空间，公司业绩随着建筑钢材价格波段弹性大，预计09-10年EPS分别为0.13和0.90元。开来资讯综合评级“增持”。

医药

增长前景确定性高和政策推动是整个板块回稳的动力。板块后期依然有持续走高的潜力。

尽管医药板块的估值，无论绝对还是相对估值很高，但医药良好的业绩增长还是稍稍缓解高估值，无论是上市公司公布的年报、业绩快报，还是国家统计局公布的医药行业数据，医药行业都表现良好。后期可继续寻找低估值和超预期的两类公司。

☆☆☆★

华东医药是浙江省医药商业区域龙头和器官移植领域国产药领军者，公司盈利能力突出，08年由于非经常性损益导致业绩基数下降，09年在工业和商业收入增速回升的驱动下，业绩大幅增长，预计09-11年EPS分别为0.62、0.78和0.95元，开来资讯综合评级增持。

家电

经营情况持续向好对行业促进作用明显，后期板块有走高潜力。

未来家电行业的成长性依然相当确定，而且2010-2012年各细分行业领导企业的净利润保持20%以上的复合增长是可以预见的，因此20倍的估值水平应是合理下限。其中，黑色家电周期性更强，因此估值波动更大，目前行业无论总量还是竞争格局都处在对本土企业有利的阶段，优秀企业业绩超预期的可能性大。

☆☆☆★

格力电器目前产销旺盛，下半年乃至全年仍有望保持较快增长，预计10-11年EPS为1.8和2.01元元，目前公司2010年PE估值水平为14倍，明显低于行业和市场的平均水平，安全边际高。开来资讯综合评级“增持”。