本报讯  目前市场捉襟见肘的资金面本就影响了原本期望较高的“两会”行情，然而华泰联合昨日发布的资金供求统计报告认为，未来一个月A股市场资金供给小于需求，资金面趋于紧张。

　　同时，央行昨日公布的2月金融信贷数据显示，2月新增信贷7001亿元，环比下降近五成。加上1月份1.39万亿元，今年前两个月贷款投放量达到2.1万亿元，已经占到全年7.5万亿信贷计划的28%，市场普遍预计后期信贷政策紧缩的力度将进一步加大。

　　股票供给761亿元

　　华泰联合测算，未来一个月股票供给主要有IPO、再融资和限售股解禁三部分，初步预计IPO规模大约为200亿元，再融资为324亿元，限售股解禁为237亿元。

　　截至3月8日，已经过会但尚未发行的公司有77家，总的募集资金规模在355亿元左右。华泰联合认为，未来一个月新股发行仍将保持较快的节奏，初步预计仍将有30-40家左右的新股上市发行(1月份37家、2月份30家)，总的IPO规模大约为200亿元左右。

　　再融资方面，目前发审通过尚待发行的再融资规模为777亿元，尽管近期各家银行纷纷出台再融资计划以保证自己的资本充足率，导致市场对再融资压力的普遍担忧，但是华泰联合认为，这些方案在短期内尚难实施，初步预计未来一个月的再融资规模维持在历史均值324亿元。

　　华泰联合测算，未来一个月股改限售股减持数量大约在8.5亿股，股票供给约为86.7亿元；首发原股东限售股解禁增加股票供给约151亿元，限售股解禁累计造成237亿元股票供给。综合IPO、再融资、限售股解禁的判断，未来一个月的股票供给规模合计可能达到761亿元。

　　资金供给536亿元

　　在资金供给端，华泰联合测算覆盖了基金(公募、专户、社保、企业年金)、保险公司股票投资、券商集合理财产品及券商资本金的股票投资、证券投资信托、QFII以及非以上机构资金六大部分。其中，公募新基金募集242亿元，专户理财新增15亿元，券商集合理财产品新增15亿元，证券投资信托新增10亿元，QFII新增20亿元，非机构资金新增234亿元。

　　分项来看，华泰联合对2010年1月份新成立和正在募集的偏股型基金规模进行统计和估算，合计新增资金303亿元，以乐观仓位上限80%计算，新基金建仓将为股市带来新增资金242亿元。预期未来一个月专户理财这块的新增资金供给顶多维持前期水平，预期15亿元上下。社保、年金、保险和券商权益类投资新增集中在1、2月份，3月以后这几类机构的新增资金量几乎可以忽略不计。

　　另外，华泰联合发现，券商集合理财产品是最近两年快速成长起来的理财品种，2009年新募集规模超过280亿元，谨慎预期未来一个月券商集合理财产品新增资金15亿元。谨慎预计未来一个月QFII新增资金约20亿元。假设未来一个月新增个人开户数较1月份略有上升达到120万户水平，按照2009年以来的户均资产规模日均值3.25万元测算，则未来一个月新增资金390亿元。记者  李宇欣