板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

  家电

政策前景看好是行业走高的主要动力，由于后续前景看好，板块依然有走高的动力。

今年三大政策的刺激效果并未充分显现，政策的深度和广度提高后，将推动明年家电消费快速增长，为了保持对政策的持续性和可控性，国家并未直接取消下乡限价、确定以旧换新全国推广，但此次调整可以看作是为以后政策最终落实打下了基础。

☆☆☆★

受到城市液晶平板电视更新需求和家电下乡政策的推动，LCD行业未来增长前景良好，海信电器近年来加大了城市、农村的渠道投入，收入的增长超过行业水平，预计2009-2010年EPS分别为0.85元和1.17元，证券通综合评级“增持”。

汽车

年末汽车市场持续火爆和政府对消费市场的推动成为行业表现的催化剂。在预期向好的驱动下，板块有持续走高的潜力。

受益于刺激政策而产销量大
幅增长的小排量汽车，占据了
09年汽车总销量的52%强，
预计2010年表现将继续抢
眼，成为年产销量突破1500
万辆目标的重要力量。

☆☆☆★

根据产能改造进程、生产经营计划和产品投放进度，预计一汽轿车（000800）09年产销规模在16万辆以上。从目前情况看，受益于新车上市，产能提升，公司下半年盈利情况将明显好于上半年，预计09-10年EPS分别为0.9和1.06元，证券通综合评级增持。

水泥

虽然整个水泥市场后期面临供需失衡的压力，但区域性机会还是较为突出的，建议关注结构性投资机会。

水泥股价的短期表现取决于水泥价格、房地产销量可持续性以及行业结构变化带来的资产重组三因素，影响程度依次递增；中长期而言，在本轮产能压力逐步消化后，处于需求稳定增长区域的水泥企业将优先受益，仍相对看好产能扩张速度偏慢的区域。

☆☆☆★

海螺水泥在广东市场的盈利情况好于预期，因此上调公司09年广东地区吨毛利至62元/吨，由于西部地区水泥价格降幅小于预期概率大，将公司陕西吨毛利提高至95元/吨，2010-2011年吨毛利提高至64元/吨，综合考虑，将公司09-11年EPS提高至2.2、3和3.5元，证券通综合评级“增持”。