板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

  家电

盈利前景看好和偏低的估值构成股价上行的催化剂因素，后期板块有继续走高的潜力。

白色家电内销需求强劲，外需在回暖；而行业格局非常稳固，格力、美的、海尔在各自优势领域份额持续增加，龙头公司的销售收入具有一定保证。在龙头企业市场份额持续增加，品牌更加集中的背景下，龙头公司对终端的掌控能力非常强，原材料价格上升，龙头公司可以将成本压力传导出去，总体而言，家电公司未来的盈利非常确定，如果宏观经济逐步向好，盈利还有较大的提升空间。

☆☆☆★

虽然预计2010年原材料价格波动将比较显著，但格力电器这一年的毛利率或将维持上行趋势。除竞争环境在改善之外，预计毛利率将好转，因为在节能空调补贴政策的鼓励下，高端产品的销量见增。由于提高了毛利率和农村销售预估值，证券通给予综合评级“增持”。

汽车

销售情况持续火爆构成行业上行的催化剂，未来行业仍有表现空间。

目前重卡、轿车仍然是增长确定性最高的子行业。未来，随出口需求的逐步复苏，大中客景气度的上升值得期待，但预计其复苏的速度和幅度较重卡和轿车的前期表现都要缓慢。

☆☆☆★

宇通客车（600066）三季度业绩再超预期。口出金融股权的价值，公司估值低于市场平均，证券通综合评级增持。

通信设备

3G投资持续升温和海外订单向好驱动行业走高，后期仍有上行潜力。

虽然通信业盈利预测在上调，但估值水平却不高，因此通信设备行业投资机会已经临近，建议买入烽火通信、中兴通讯、中天科技和新海宜。同时建议增持亨通光电。

☆☆☆★

中兴通讯（000063）最近入围西班牙电信在其本国4G/LTE试验的名单，有助于消除运营商对使用公司设备长期演进的担忧。国内市场方面，由于3G竞争的加剧，中国的3G资本开支很可能超预期，尤其是TD在2010年的资本开支可能超过其前两年的总合。预计公司能够实现55%以上的增长。证券通综合评级“增持”。