⊙记者 张雪 ○编辑 衡道庆

　　伴随着10月限售股解禁的历史最高峰到来，A股市场的全流通步伐不断加快。统计显示，截至2009年10月底，多达530家上市公司的限售股全部解禁，流通股比例将由月初的52%迅速提升至66%；到今年年底，A股市场74%的股票将进入流通状态。

　　本月，A股市场将迎来股权分置改革以来的限售股解禁最高峰，昨日实现全流通的中国石化，从中国银行手中夺过了第一大流通股的位置，单家公司流通市值超过万亿元，而这一纪录即将于10月27日被工商银行打破。

　　以中国石化为代表的大盘权重股先后实现全流通，推动A股市场的股本结构加速向全流通时代变革。根据财汇金融统计，截至2009年10月底，两市多达530家上市公司的限售股全部解禁，流通股占总股本的比例将由本月初的52%，迅速提升至66%，增幅达到26%。

　　值得一提的是，到今年年底，A股市场将发生从三分之二的股票不流通，到三分之二股票流通的巨大变化。截至2009年年底，实现全流通的上市公司将超过610家，流通股占总股本的比例将达到74%。

　　此外，经历今年10月这一分水岭后，股改限售股与首发原股东限售股份的势力对比出现反转，“大小非”解禁几近完成，未来解禁的限售股类型以“大小限”为主。而首发原股东限售股份中，国家股与国家法人股占比较大，达到90%以上。因此，安信证券研究所认为，未来首发限售股份的减持压力较股改限售股份更小。

　　A股实现从三分之二不流通到三分之二流通的巨大变化后，二级市场的定价机理与价值中枢是否会受到质性的影响？对此，有业内人士指出，在股权分置改革的后续阶段，证券市场上投资主体的博弈对象，转变为主要是解禁的非流通股股东和流通股股东的博弈，价值估值体系正在逐步形成，资本市场价格发现功能逐步增强。实现全流通后，A股市场有望告别从前过高估值、过大波动等市场特征，并随着上市公司业绩增长平稳上扬，伴随着中国经济增长上升的过程，逐步成为中国经济的晴雨表。

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