板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

医药

基本药物目录推出和公立医院改革启动驱动行业上行，经过调整后，板块有继续走高的潜力。

长期来看，推动行业快速成长的主要动力仍然来自于政府对医药行业的大力投入而充分释放被压抑的医药需求，医药行业将长期受益于医改的推进。基本药物制度的启动和公立医院改革的试点也给行业带来长期政策利好，维持对行业的“推荐”投资评级。

☆☆☆★

三九医药（000999）实现甚至超过股改承诺的09年EPS0.65元的概率较大，公司已成为华润医药下的核心医药平台，未来重点还是在中药领域。证券通综合评级“增持”。

零售

良好的防御性是行业上行的动力，9-10月份行业数据向好将推动股价继续走高。

从估值来看，零售行业由于良好稳定的成长性和一定的防御性，一般估值水平都要高于A股的平均估值。目前行业整体估值水平比较合理。基于对行业渐入佳境，并将在四季度有所突破的预期，建议重点关注几家优质且估值较为合理的龙头企业。

☆☆☆★

苏宁电器（002024）卓越的管理团队、正确的发展战略得到了历史的印证，在新的行业发展阶段，公司适时转变发展战略，具有较高的长期投资价值。证券通综合评级增持。

电力

良好的三季报和估值偏低驱动股价上行，考虑到后期经营继续向好的因素，未来股价将继续上行。

由于去年9-12月期间，发用电量都处于历史低谷，因此今年同期保持较大幅度的增长是可以期待的，由于行业积极因素占主导，维持对行业的买入评级。

☆☆☆★

文山电力（600995）是典型的“电网”经营模式，盈利主要取决于售电收入和购电成本之差。预计公司09-11年的每股收益分别为0.34、0.44和0.53元，年复合增长率为20%。证券通综合评级“增持”。