板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

造纸

下半年经营情况向好成为行业表现的推动力，经过调整后，板块有继续走高的潜力。

国内主要纸品的价格水平进入09年下半年以来出现了逐渐上涨的势头，这一方面缘于下游需求的逐步回暖，另一方面缘于成本的推动。预计本轮行业景气的真正全面好转应该出现在今年的四季度，届时，经销商、厂商由于预期的改善而会加大生产力度，增加库存的补充，从而短期带来行业景气程度的快速上升。

☆☆☆★

由于太阳纸业（002078）主要纸种进入销售旺季，公司目前产品供不应求，开工率达到饱和，下半年毛利率大幅提升已成定局。预计09-11年的EPS分别为0.94元、1.32元和1.71元，证券通综合评级“增持”。

农业

通胀预期是行业上行的动力，未来仍有继续走高的动力。

尽管上半年农业板块表现平平，但是受通胀预期农产品价格可能走强，可能的政策因素，估值水平可能会逐渐企稳等因素，下半年表现应好于上半年，因此，维持农业板块“增持”评级。

☆☆☆★

登海种业（002041）超试推广的成功几乎可以确定，因此将公司的投资评级上调至“买入”，维持2009-2011年每股收益0.46、0.84和1.32元的预测。盈利超预期的可能性较大。证券通综合评级增持。

零售

八月份零售数据驱动行业上行，考虑到后期政策因素，未来有再度走高的潜力。

8月份主要宏观数据将会在本周五陆续披露，由于发电量增速超预期以及制造业采购经理指数（PMI）强劲回升，工业增速有望回升至12.5%，投资和消费增速可能与上月相差不大，社会消费品零售总额同比增速可望维持在15.5%左右的水平。行业稳步增长的态势较为明显，仍然维持看好的评级

☆☆☆★

大商集团股权挂牌转让标志着其改制已经开始进入倒计时阶段，其战略投资者引入和后续推进值得期待。中长期来看，大商股份（600694）激励机制的落实有利于管理层和流通股东利益的一致，目前股价具备坚实的资产和实际盈利能力支持，证券通综合评级“增持”。