板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

房地产

八月份房地产数据公布成为行业表现的推动力，经过调整后，板块有继续走高的潜力。

房地产行业的基本面向好发展趋势依然没有改变，上市公司2009年业绩增长较为确定，2010年业绩也有望实现大幅增长，对于行业依然维持“增持”评级。无论从静态PB、还是动态PE来看，估值优势均非常显著。

☆☆☆★

苏宁环球（000718）09年收入和利润主要依赖于浦口三个项目的结算，2011年开始浦东大厦、南京栖霞、河西地块等项目将成为收入和利润增量。由此预计公司09-11年的EPS分别为0.44、0.64和0.82元，证券通综合评级“增持”。

煤炭

通胀预期是行业上行的动力，未来仍有继续走高的动力。

随着全球经济复苏，国际钢铁产量环比上升和国内钢铁产量高位运行，全球冶金煤焦需求上升，国内炼焦煤供给出现趋紧态势。预计后期全球需求上升将拉动炼焦煤价格进入新一轮上涨周期。

☆☆☆★

在焦煤提价预期强烈的情况下，西山煤电（000983）下半年业绩有望持续向好；而随着兴县矿区产能的逐步释放，公司未来的高增长已近在眼前，其资源优势长期依然看好。证券通综合评级增持。

银行

八月份信贷数据驱动行业上行，考虑到后期信贷因素，未来有再度走高的潜力。

净息差压力基本在2季度得以释放，未来有望逐步回升。在经济复苏趋势不改的情况下，不良贷款有望在下半年继续保持双降。在货币政策紧缩初期，银行将享受“价量齐升”。根据A股银行投资时钟，在未来6-12个月，银行股能够跑赢大盘，而且中小银行能够跑赢行业指数，维持A股银行“审慎推荐”的行业评级，

☆☆★★

信贷快速增长和息差调整能力强有望使得民生银行（600016）实现业绩环比加速增长，而处置海通也将贡献拨备，按照当前经营形势，预计下半年公司业绩将继续正增长，证券通综合评级“增持”。