程亮亮

　　在年报披露期间，除上市公司业绩外，分红题材无疑也是投资者比较关注的一个焦点。统计显示，在过去的2003～2007年五年的时间里，沪深两市共有305只A股上市公司连续每年都实施了现金分红，其中75只个股以相应年末收盘价计算的股息率每年均超过1%。

　　天相投顾统计显示，近五年来连续股息率超过1％的上述75家上市公司主要集中于电力、钢铁、公路和机械等行业，其中6家目前已经披露了2008年报，而且这6家公司今年全部将进行现金分红，除三友化工（600409.SH）一家公司股息率为0.76%低于1%外，其余5家公司股息率全部在1.7%以上。可见之前保持持续稳定分红的公司，未来也更有希望进行现金分红。

　　截至3月6日，沪深两市披露年报的公司已经有211家，其中113家公司将实施现金分红，占比53.55%。一般而言，影响上市公司分红水平的主要因素有公司的盈利水平，现金流状况以及之前未分配利润的多少，从已披露年报且披露了现金分红预案的这些公司来看，三分之一的公司每股收益不足0.3元，而去年盈利出现下降的公司也在三分之一以上，14家公司的现金流为负，另有30家公司每股经营现金流低于0.3元。天相投顾认为，任何单个指标对分红水平的影响都不显著，在跟踪分红题材的时候需要将这些因素结合起来分析，现金流对分红水平的影响相比另外几个可能更重要。

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