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大宗交易平台新年清淡 大小非低价筹码难寻
本报记者 张雪
随着2009年限售股的走牛，大宗交易平台也呈现“新气象”。从前成交规模与大盘涨跌幅高度正相关性的特征不再，出现了股市大涨，大宗交易却交投清淡的现象。
提到寻找市场上大小非的低价筹码，一位私募人士用了一个“难”字来形容。这位私募经理去年经常通过大宗交易受让股权，以折扣价格购入小非股份，再从二级市场套利。而从2009年开始，他发现这样的“生意”似乎不好做了，因为市场上很难找到愿意折价出售股份的大小非，有些股票甚至买方同意小幅溢价，大小非也不情愿成交。而这直接导致了大小非减持的主要渠道——大宗交易平台新年交投格外清淡。
国泰君安研究所通过考察2008年5至12月沪深两市大宗交易的成交规模与上证综指的涨跌幅，发现两者具有较高的正相关性。尤其是伴随着“年末行情”，大宗交易平台出现火爆场面，11月份成交量为7.8亿股。12月份更是达到16.0亿股，创下了历史最高水平。然而，新年后，大宗交易平台骤然沉寂，1月份，两市仅成交58笔大宗交易，成交量减少至2.8亿股，春节后的成交也十分清淡。而同期，大盘的反弹势头依旧强劲，1月份上证综指大涨近10%，2月份以来的累计涨幅也超过了5%。
一些业内人士指出，随着2009年限售股的走牛，大宗交易平台在新的一年中也呈现“新气象”，不再重现成交规模与大盘涨跌幅高度正相关性的规律。“大宗交易是市场的副产品，所以可能出现不同的变化”，国泰君安研究所分析师蒋瑛琨分析，这样的变化，主要是股市连续上涨后，市场情绪发生了较大的变化，在乐观预期下大小非惜售筹码；信贷松动，市场流动性向好也是影响大宗交易平台交投清淡的原因之一，部分大小非股东以及产业资本的资金紧缺得到缓解，不急于套现解禁后的限售股。
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