从成交品种来看，有限售股解禁的个股依然是11月份成交的主力品种，其中尤为突出的是海通证券。从11月21日-27日的5个交易日中，海通证券共成交35笔，成交金额为25.34亿元，占当月成交总额的45.6%。11月21日-25日，该股在竞价交易系统连续跌停，使得限售股股东不得不选择大宗交易平台逃跑。数据显示，卖出金额最大的营业部为平安证券(非营业场所)，卖出金额为16.14亿元；其次为中信证券客户资产管理部，金额为7.02亿元。其他成交比较活跃的个股有万科A8.85亿元；西部矿业2.83亿元；金地集团1.68亿元；中信证券1.11亿元。

　　12月份233.1亿限售股解禁

　　另据统计，12月份将有120余家上市公司的233.10亿股限售股陆续解禁。按照上周五收盘价计算，解禁市值累计超过1700亿元。在继前3个月小幅增加后，12月份A股将再迎限售股解禁洪峰。

　　据了解，12月份的股改限售股，首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度均较上个月环比大幅增加。而随着这120余家上市公司限售股在12月份解禁，其中将有74家上市公司真正实现全流通。根据大通证券的统计，12月下旬3家券商股将有30.47亿股解禁，将给A股带来巨大压力。

　　值得关注的是，在11月份已经有逾12.89亿股限售股开始流通的海通证券，12月份还将面临两次限售股解禁的考验。其中，12月22日将有1.6亿股的限售股解禁，而12月29日更有20.69亿股的限售股解禁。若按单次解禁数量计算，12月29日的解禁数量居12月份所有将有限售股解禁的上市公司之首。

　　后市行情还看经济大势

　　事实上，当前A股仍处震荡之中，除基本面的因素外，短期内股票供求关系的变化也牵动市场敏感神经。中国证监会有关负责人表示，将继续按照市场需求把握发行节奏。针对市场关于中国建筑本周上市的传言，上述证监会负责人表示，中国建筑的上市批文尚未下发到公司。与此同时，全国社保基金理事会上周五表示，将追加部分股票投资，以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定收益。这些表态让对股票供给十分敏感的投资者心稍宽慰。

　　而张池则表示，上周整体来看除游资以及较大数量的散户接盘外，基金、机构甚至保险资金几乎都在全力做空。“数据显示在截至上周五的最近20个交易日中，基金净卖出已经超过了60亿元，其中的社保、保险资金等T字头账户净卖出也超过了30亿元。而统计数据同时显示，基金三季度末手握的现金资产高达2000亿元。手中‘子弹’充足却都不敢贸然行动，基金、机构等对后市的恐惧心理可见一斑。”

　　他认为，后市来看，在宏观经济还未根本好转、A股市场还面临大小非抛压的情况下，基金和机构逢高减仓换股，很可能是本轮行情中主要的操作思路。在步入12月份之后，下一步扩大内需的政策将如何发力，经济数据是否好于预期，将对A股走势产生显著影响。

　　商报记者 王健杰/文

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