板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

银行业

石油价格连日下跌，带动了石化股强劲上扬。其中石化行业龙头中石化一马当先，成为板块当之无愧的领涨者。

银行业出现收入和资产质量双拐头现象。但非息收入，仍然保持了较快增长。预计下半年，净息差将继续收窄，传统业务收入将放缓，同时资产质量受到美国次贷危机影响，也可能出现较大不确定性。唯一亮点在于非息收入将继续保持快速增长。预计08年将成为银行业增速的一个高峰。汇金购买中工建股票对银行股有短期刺激作用，但限于汇金公司资金规模，预计对银行业长期影响中性。

☆☆☆★

浦发银行（600000）：利差收入快速增长成为盈利超预期的主要因素。创新业务增长迅速，但基数小，对业绩增长影响有限。公司增发对业绩将有所摊薄。而上海银行准备上市意味着之前的整合预期破灭。证券通综合评级“增持”。

钢铁业

农业股今日再度活跃。但与前期不同的是，种业股并非今天的明显，而洞庭水殖等一批水产养殖业上市公司却涨幅居前。

钢铁业上半年虽然面临高成本压力，但高售价使得行业依然维持了较快增长。随着全球需求增速放缓，预计下半年钢铁业盈利能力将普遍降低。钢铁业将进入低盈利低市盈率时代。未来钢铁业的主要看点在于行业内部整合。而较低的PE和PB又增大了国资委增持企业央企钢铁上市公司股份的可能。

☆☆☆★

武钢股份（600005）：公司在规模和市场地位上具备优势，同时是目前国内唯一能够批量生产取向硅钢的企业。其硅钢产品需求十分旺盛。随着武钢三硅钢的投产，取向硅钢产能将提高50%，预计公司近两年年均增速可超过35%。证券通综合评级“增持”。

电力业

医药板块近期连续活跃，成为市场上的抗跌板块之一。

能源价格大幅上涨给电力企业带来了较大成本压力。但随着通胀压力缓解，煤电联动成为各方普遍预期。短期来看，电力企业并不存在好的投资价值。未来煤电联动将成为电力业业绩释放的催化剂。而电力业当前较低的市盈率水平和国际民生属性增添了央企增持的可能性。关注具有成本优势的电力业上市公司。

☆☆☆★

华电国际(600027)：公司在建机组较多，06-08年控股装机容量年均增速达到26%，但装机容量快速扩张和结构不合理也造成了业绩增长乏力。公司对电价煤价比较敏感，因此在电价上调过程中应重点关注。证券通综合评级为“增持”。