7月7日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

航空业

周一航空股成为市场最大热点。海南航空、中国国航等等均封死涨停。

奥运会召开、两岸直航和人民币大幅升值给航空业带来利好。但燃油成本上升对行业增长形成较大压力。虽然燃油附加费上调可一定程度上覆盖燃油成本，但也会带来旅客流失等负面影响，因此总体效果有限。预计08年行业整体将维持低增长状态。未来高铁开通将对行业形成较大冲击。

☆☆★★

中国国航（601111）：公司客座率指标不如人意，燃油成本上升始终是公司面临最大压力，虽然存在人民币升值等利好，但业绩风险仍不容忽视。公司对国内航空业的整合动作值得期待。证券通综合评级为中性。

钢铁业

钢铁行业之前期受到铁矿石协议价格大幅上涨的影响，整体疲软。但作为目前市场上市盈率最低的行业之一，公司估值水平已经较低。由于钢铁业整体业绩预期并未有太多恶化，因此触底反弹在意料之中。

铁矿石价格谈判尘埃落定，长协价格略好于预期，困然钢铁业的一大不确定因素终于消除，但经济减速仍有可能带来钢铁业整体景气度的下滑。不过中短期来看，多数钢铁公司2季度钢价上涨在覆盖成本压力后盈利能力明显扩大，中报值得期待。而且目前钢铁公司普遍仅有10倍出头的市盈率，估值已经偏低。可重点关注具有多元化产品和客户结构的央企钢铁龙头。

☆☆☆★

宝钢股份（600019）：铁矿石价格谈判结束令公司一大不确定性消除。公司碳钢业务仍是盈利重点，罗泾宽厚板项目投产将是08年一大业绩亮点。不过不锈钢和拟收购的COREX工艺钢项目盈利存在较高不确定性。证券通综合评级为增持。

旅游业

雪灾和地震影响逐渐过去以及奥运日益临近，旅游板块近期持续活跃。其中中青旅、国旅联合等等走势较强。

休假制度改革、门票限制涨价、雪灾和地震等等都对旅游业08年业绩造成不利影响。但下半年随着奥运和十一黄金周的到来，旅游业业绩将会集中释放。上半年板块的大幅调整给了投资者一定的机会，可重点关注远离地震灾区的资源型旅游上市公司以及中青旅等受益奥运的旅游龙头。

☆☆★★

中青旅（600138）：公司已经形成了含旅游、景点、会展、酒店等一系列完整产业链。奥运会和世博会的召开将对公司业务形成长期支撑作用。而乌镇景区盈利良好，发展空间广阔，未来将成为公司主要的盈利增长点。证券通综合评级为增持。