历史最大跌幅周：券商系崩溃 基金保险审买入

　　过去的一周，市场惊慌失措。

　　除了把暴跌归咎于消息面和经济面的不利因素外，投资者对机构主力资金在上周大跌可能的动作，也颇多猜测：

　　承接大跌前一周基金27亿的做空规模，很多人把上周二的暴跌归罪于基金的再度抛售——然而错了，基金在当天吃回的筹码，几乎相当于其前一周的全部做空规模；

　　一直以“空头大哥”面目出现的保险资金，在最近一段时间里，越来越多地被解读出“筹码饥渴症”的况味，不期而至的暴跌中，我们依稀看到了保险弯腰拾捡廉价筹码的身影；

　　QFII，赌对了反弹而获利最为丰厚的一个群体，因为存在兑现利润的预期，在上周里被揣测为做空的最大“疑犯”，而事实是，以中金上海营业部为代表的QFII，即便没有在大额买入，最坏的情形也不过是调仓而已；

　　那么，单周13.84%的最新跌幅纪录(原最大周跌幅为11.40%)，却是一个实实在在的数字，做不得假，该如何解释？

　　如果上述主力都没有在卖，那究竟是谁在卖？过去的跌幅“惨烈”的一周里，市场中的各主力机构，究竟做了什么？

　　券商系崩溃

　　上周二的急跌，几乎让投资者弃械投降。

　　按照通常规律，一天内发生如此大的跌幅，一定是大资金砸盘所致。但是，从上交所事后公布的数据分析，我们却看到了与以往完全不一样的情形。

　　同花顺TOPVIEW数据显示，6月10日大跌当天，基金却处于净买入状态，净买入的规模达到20.29亿元！这几乎是之前一周基金卖出的金额总额(前一周合计净卖出资金为27.74亿元)。

　　而从保险资金动作来看，也是以净买入的姿态出现。席位其他05946以及05951席位就买入2亿左右的资金。而券商自营盘当天卖出虽较多，但金额总量不大。也就是说，当日机构主力几乎是完全以多方面目出现，而市场却出现暴跌。

　　很明显，6月10日的暴跌，散户恐慌盘是当日卖出的主力。

　　但是，这样的情形，在随后的三个交易日里，悄悄发生了变化：除了几乎被“吓破了胆”的散户外，多个券商自营席位出现了殊为罕见的“悉数卖出，颗粒不进”的逃命操作——在专业统计软件上，这些席位的“净买入”一栏中，居然是一根白线，为零！

　　仅以上周四的交易情况为例说明。在当天净卖出的前十个席位中，有6个是券商总部席位(即券商自营席位)，2个是保险席位，只有2个是一般营业部席位(可以理解为中小散户力量)。

　　在这当中，尤以国信证券自营席位最为显眼，全天以4.09亿元的净卖出规模排名第一，但买入金额为零。如果再结合前三天的数据，国信证券已经净卖出了6.90亿元，可见卖出之坚决。

　　采取同样操作策略的券商系席位，还包括银河证券和光大证券的自营席位。只不过这两个席位的卖出金额仅1.19亿元和1.02亿元，尚不能确定为全部出货。另外还有两个“小弟”级的只卖不买席位，它们分别是建投营业部和海通营业部(席位之一)，净卖出规模分别是0.5亿元和0.47亿元。

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