6月16日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

银行业

银行股成为周一支撑市场反弹的主要力量。其中招商、民生、华夏等中小银行涨幅靠前。

金融业的大发展成为银行业长期看好的基石。但短期内，存款准备金率仍有上调空间以及存款定期化都将增加银行的资金成本。虽然创新业务增长迅速，但总量太小，内难以成为推动盈利增长的主要动力。不过资产质量改善、拨备覆盖提高、两税合一以及净息差扩大效应仍可保障银行业08年高速增长。

☆☆☆★

招商银行（600036）：公司是国内增长最快的银行之一。而且资产质量较高，拨备覆盖充足。创新业务已经成为公司业绩一大来源。此次收购永隆银行价格略高，而且短期内难以带来业绩贡献。但长期的协同效应不容忽视。证券通综合评级为增持。

钢铁业

钢铁板块周一延续反弹。其中证券通上周末给予提示的武钢股份今日涨幅居前。而宝钢、华菱管线等等个股也逆市翻红。

钢铁供给不足使得行业景气至少维持到2010年。对比国际钢价，国内价格仍有上涨空间。钢材涨价不但能够覆盖成本压力，还能提高企业盈利能力。行业整合也将带来新的投资机会。未来铁矿石、焦炭和海运价格是行业面临的主要不确定性。关注成本优势企业和整合主导企业。

☆☆☆★

武钢股份（600005）：在需求的支撑下，预计钢材价格在奥运之前难以出现调整。公司上调三季度钢材价格，幅度超预期，将覆盖成本上涨并使产品毛利率提升。而冷轧项目的相继投产也将为企业提供新的盈利增长点。证券通综合评级为增持。

石油石化行业

今天石油石化行业在中石油和中石化的带动下强势走高。其中石油双雄涨幅居前，成为板块和市场的支撑者。

美元疲软和OPEC主动限产成为油价高企主要原因。基于产能使用已经接近100%，未来油价大跌的可能性不大。美元走强和需求下降成为威胁石油价格的两大因素。石化产品目前受国家限价令影响，亏损严重。但限价只是短期手段，价格一旦放开，石化行业将迎来巨大投资机会。而现阶段正是石化业建仓良机。

☆☆★★

中国石化（600028）：公司石化业务亏损严重，采掘业务成为公司业绩唯一亮点。短期内来看公司业绩仍将受制于成品油价格。但长期来看，随着成品油价格放开，公司业绩仍将回到快速增长的轨道上。证券通综合评级为增持。