今年实施增发公司近六成破发

　　□ 本报记者 任小雨

　　近日沪深A股的暴跌不但使许多新股“破发”，今年以来实施增发A股的股票也未能幸免，37只增发股票沦陷在增发价以下，占今年以来增发总数的56.92%。

　　统计显示，今年以来沪深两市共有64家A股公司实施了65次增发。近两日，这64只股票股价平均下跌12.03%，跌幅超过15%的个股达到19只。其中，栋梁新材、上实发展、棱光实业、华天酒店、辽通化工、香溢融通、三友化工、舒卡股份等个股的下跌幅度超过了17%。

　　就个股看，“破发”公司股价偏离率超过20%的有20家，介于10%至20%的也有6家，另有9家股价偏离度在5%以上。在公募增发股中，最新收盘价低于增发价幅度最大的前五家公司分别为云铝股份(股价低于增发价56.85%)、山河智能(股价低于增发价56.15%)、宝钛股份(股价低于增发价53.92%)、名流置业(股价低于增发价49.31%)和金融街(股价低于增发价44.73%)。统计显示，除以上37只“破发”股外，目前两市还有宁波海运、诚志股份、远兴能源、康缘药业等4只股票股价接近增发价，股价偏离度低于10%。如果市场继续走弱，这些徘徊在增发价边缘的股票很可能加入“破发”行列中。

　　值得注意的是，在48家已经过会准备增发的公司中，有11家公司股价已跌破它们的增发新股计划增发价。例如栖霞建设4月24日过会，计划增发新股12000万股，计划增发价为21.2元，目前该公司股价为9.97元，计划增发价比股价要高出11.23元，以此价格公司的增发将无法进行。还有苏宁环球、航天通信、丽江旅游等个股的计划增发价均都高出公司股价很多，股市下跌给上市公司增发带来了困难，不得不让上市公司修改增发新股的增发价格。

　　统计显示，目前有计划增发预案的公司有192家，定向增发有157家，公开增发有42家。业内人士认为，如果股市一直处于弱势，上市公司的增发价将会出现频繁改修，增发价格的范围是(发行价格不低于本次董事会决议公告日前二十个交易日公司股票均价的90%)，因此往后上市公司修改增发价格就不足为奇了。

　　对于股市持续下跌，这样也造成机构投资者形成浮动亏损，特别是采取了定向增发的上市公司，定向增发的限售期一般都在12个月以上，使参与认购的机构投资者处于尴尬的状态。统计显示，以6月11日的收盘价计算并考虑除权的因素，共有37只股票的收盘价处于增发价之下，24家公司为定向增发，13家公司为公募增发，跌破增发价的5家定向增发上市公司面向基金等机构投资者发行的部分共计43.75亿元，均处于限售期中而无法套现，形成浮动亏损为22亿元，像中金黄金的机构股东浮动亏损达到了13亿元，而新疆众和、舒卡股份两公司的增发对像机构投资者浮动亏损也超过了3亿元。“破发”现象给投资者提供了一些以低于机构投资者持股成本的买入机会，尤其是破发的定向增发个股。

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