板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

军工业

军工板块近期持续活跃。今日开盘不久，*ST昌河便告涨停。而哈飞股份、航天通信等等也有不俗涨幅。

我国军工产业正进入投资高峰期，这成为军工业维持高景气度的主要原因。子行业中，航天业高速成长，航空业爆发还需时日，造船业景气已处高位，有下降可能。各军工集团的整合重组成为军工板块近一两年的主要看点，2010年之后军工企业业绩则有望迎来释放高峰。重点关注各集团旗下的军工龙头企业。

☆☆☆★

哈飞股份（600038）：公司作为中航二集团旗下唯一上市的直升机资产，未来可能整合国内两大直升机企业的业务能力，使公司规模和实力获得质的提升。目前公司产品线丰富，各产品市场前景良好，09年之后将迎来业绩释放高峰。证券通综合评级为推荐。

电信业

今日中国联通复牌，并由此引发了电信股热潮。虽然联通高开低走拉出大阴线，但仍带动了电信板块的活跃。盘中汇源通信、ST大唐等涨幅均超过5%。

电信业重组方案与预期一致，标志着中国电信业迎来新运营时代。重组之后，3G牌照发放将随之而来。电信设备业将受益于重组之后的运营商投资高潮的到来，未来2-3年盈利增长明确。而运营商受益则仍是未知数，联通重组后的发展仍不明朗。

☆☆☆★

中国联通（600050）：出售CDMA和并购网通可在短期内增厚公司EPS。但固网成长性弱于移动网络，公司未来成长性将被削弱。不过固网的现金流将成为支撑移动网和3G发展的重要力量。证券通综合评级为增持。

煤炭业

煤炭板块今日虽然涨幅不大，但板块中多数股票均飘红。其中西山煤电、国阳新能等领涨板块。而前期涨幅较大的四川圣达则是板块中不多的几只下跌个股之一。

炼焦煤和无烟块煤的涨势较强，二季度冶金煤和无烟块煤仍有比较大的提价可能。中国煤炭出口量将下降，但08年出口煤价有望大涨90％，中国煤炭供应仍然将会呈现持续偏紧的态势，行业龙头公司则将获得广阔成长空间，在通胀背景下，处于上游的煤炭业具有抗通胀和周期性，兼具进攻与防御性。

☆☆☆★

西山煤电（000983）：公司正在积极建设新产能，2010年后煤炭产量将快速增长。而煤炭价格上涨则成为公司业绩大幅提升的重要原因。另外，未来集团的资产注入更值得期待。证券通综合评级为增持。