5月19日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

水泥业

自5月13日以来，水泥业受灾后重建概念刺激，水泥板块已经连续多日飘红。

环保和淘汰落后产能使得水泥供求情况改善，而集中度提高有助于水泥企业降低生产升本和巩固定价权。旺盛的固定资产投资以及灾后重建需求将支撑水泥价格继续走高。经历了1季度的销售淡季后，水泥行业业绩有望逐步释放。关注全国或区域水泥龙头企业和四川当地水泥企业。

☆☆☆★

福建水泥（600802）：公司近两年积极扩产，08、09年将成为产能快速扩张期，除了满足福建省高速增长的发展需求，也为公司巩固福建市场。而且公司作为60家国家重点支持的区域性水泥企业之一，将获得优先支持。证券通综合评级为增持。

医药业

无论是受益医改，还是受益救灾。医药板块08年以来始终是市场一大亮点。继上周强势上涨之后，周一医药板块再度逆市上扬。

全行业高速成长会随着医改深入、救灾和个人卫生支出的增加而持续。预计08年销售和利润分别会有25％和35％以上的增长。从子行业来看，原料药行业正进入景气周期，化学药制剂可维持较快增速，医药商业集中度不断提升，中医药行业则缺乏亮点。可重点看好各子行业的龙头企业。

☆☆☆★

桐君阁(000591)：公司是西部地区最大的医药商业企业，在四川、重庆地区市场占据主导地位。在大股东太极集团的支持下，未来公司也仍以巩固区域商业龙头低位为主，发展医药工业为辅。证券通综合评级为增持。

机械行业

机械行业近期出现结构性分化。在工程机械子行业连连走强的背景下，其余子行业则未能超越大盘。

就各子行业来看，工程机械无疑是最具国际竞争力的行业，其中龙头企业可以重点关注并逢低买入；机床行业竞争日趋激烈，低端混战、高端失守的局面没有根本改观；船舶制造业周期性压力显现，但龙头公司估值已具备吸引力。短期来看，虽然工程机械行业具有灾后重建概念，但受益程度不明，预计对上市公司全年销售影响有限。

☆☆☆★

山河智能（002097）：公司的小型挖掘机和旋挖钻机进口替代市场广阔。中型挖掘机、叉车项目有望于08、09年相继释放业绩。预计近三年内公司复合增长可达近70%。证券通综合评级为增持。