25家权威机构预测2008A股最高点与最低位

　　据中国证券网最新统计显示，到12月21日，共有25家权威机构发表了对于2008年A股走势的预测报告。结果显示，其中东方证券等9家机构给出了具体的上证指数预测区间；东吴证券和申银万国2家机构则抛开上证综指，针对沪深300指数做出了预测；而安信证券等5家机构虽在报告中附有A股指数的运行区间，但没有作出具体的最高和最低点位的预测；此外，还有中信证券等9家机构在报告中对于运行趋势进行了预判，但没有具体的指数点位预测。综观25家机构报告，2008年上证指数最高点位是招商证券给出的10000点，最低点则是信达证券预测的3800点的极端低点。

　　以下是机构2008年投资报告集锦

　　上证指数区间预测(9家)

　　信达证券

　　2008年A股市场总体将呈现巨幅震荡格局，运行的方式将可能是大起大落，总体上看先抑后扬的可能性较大。预计，明年市场资产估值的结构调整将深入进行，个股行情将一场活跃。上证指数的运行空间大致在3800点至7000点区间。

　　平安证券

　　2008年将是一个政策主导调控之年。预期，2008年股指的高低点分别在上证指数7000点、4000点附近，宽幅震荡可能性大。预计上半年以上涨为主，下半年回落概率更大。

　　上海证券

　　明年中国将继续呈现大国繁荣的经济运行态势，经济增长的整体格局不会改变，明年上证综指的目标水平在6800点左右。指数年波动范围在4200-7500点，在资金配合下存在阶段性突破8000点的可能性。

　　国金证券

　　在利润增速有所回落、市场规模大幅提高、开放程度不断提高等因素的影响下，目前过高的估值水平将有所回落。预计2008年市场波动区间大致在：上证指数4300-6300点，沪深300指数4100-6000点。A市场估值水平完全可以实现"软着陆"，并且在2008年下半年继续展现出"续航能力"。

　　东方证券

　　预计2008年一年期存款利率将上调5-6次至5.5%-6%，一年期贷款利率上调4-5次至8.5%-9%。预计上证指数呈现倒V形走势，上证综指全年在4500-6000点区间波动，7、8月将是全年表现最好的月份。

　　华夏基金

　　明年股市将处于一个非常难以琢磨的周期，面临着非常复杂的一个环境，市场将可能在高位震荡中寻找方向。25至35倍估值是明年市场合理的运行区间，对应的指数为4500至6500点。

　　广发证券

　　预计估值下降,指数仍有上行空间，08年市场的动态PE中枢将在30-35倍之间。假设08年业绩增长35%以上,考虑到市场超调的情况,则测算目前上证综指运行大致在4500-7100点。

　　东北证券

　　A股牛市趋势仍将延续，股指可能总体呈现为涨幅缩小、震幅加大的格局。看好2008年下半年行情。预计2008年上证指数低点在4900-5074点附近是比较合理的，突发事件下市场情绪恶化才有可能触及4500点。2008年高点区间为(8087，8270)。预测当业绩增速达到32%-33%时，上证指数有望挑战8000-8200点新高。

　　招商证券

　　中国经济的持续繁荣在2008年将继续深化。在理性繁荣的情景下，2008年上证指数波动区间为4500点-7500点，业绩浪最可能在一季度发生；在非理性繁荣的情景下，上证指数波动区间4500点-10000点，指数将以极大的波幅锯齿型加速上升。股市存在理性繁荣向非理性繁荣转变的可能。

　　沪深300指数区间预测(2家)

　　东吴证券

　　2008不是大牛市终结点，而是大牛市的中继调整年，A股的高估值仍将延续。2008年沪深300指数的运行区间将可能在4186-6666点之间，市场可能将演绎年初冲高、年中回落、年底反弹的震荡"N"字形走势特征，年度高点则有望出现在5月前后。

　　申银万国

　　明年中国经济增长速度将放缓，这将导致上市公司整体利润增速下降。预测明年A股市场将总体处于震荡整理阶段，呈现"回暖-整固-上扬"的特征。沪深300指数在4500点至7000点区间波动概率较大。

　　指数预测(无区间)(5家)

　　天相投顾

　　2008年的股市仍然会延续升势，但处于价格上涨趋缓的牛市阶段，同时波动性会增强。从高点来看，按照上市公司业绩增长的预期，不考虑新股因素，上证指数和沪深300都会达到7000点左右。

　　安信证券

　　2008年A股市场仍然维持牛市格局，保守预计2008年沪深300指数为7200点。 预计2008年上半年风格将偏向二、三线成长股，下半年风格转向一线蓝筹股。

　　宏源证券

　　综合业绩增速将出现回落和资金面可能趋紧的状况，预测5400点为2008年上证综指的运行中枢。"升值、期指、资产整合"将成为2008年主导A股市场的投资主线。

　　民生证券

　　08年市场将维持牛市格局，股指将继续上涨。上证指数有望冲高8000点。但与07年比，市场的波动幅度将增大，涨幅将减少，结构性分化将加剧。预08年的GDP增长仍能高达11%以上。

　　南京证券

　　2008年上证指数的峰值将接近8000点，A股市场高估值状态仍将维持，但难以突破2007年的水平。股指期货推出、人民币加速升值、奥运会等大事件发生前后将影响市场运行的格局和趋势。

　　无指数预测(9家)

　　中信证券

　　明年中国市场可能更好，关注一些值得重视的宏观经济转变。公司将超配地产、金融(含银行和保险)、医药、机械、白酒、航空和建筑行业。

　　嘉实基金

　　预计明年市场整体风格将有所转变，成长类股票有望获得超额收益。预计2008年上市公司盈利增速将达到30%以上。重点看好消费品生产和商业零售业等中下游行业。

　　中投证券

　　2008年宏观经济将在转型中放缓，市场有望走出先扬后抑的行情。

　　瑞银

　　预计2008年GDP升幅放缓，内需保持稳定，货币政策继续收紧，股市泡沫结束。股市持续回调趋势将持续到2008年，大幅下挫出现的几率不大。

　　中金公司

　　中国A股市场的高估值状况将在08年持续。业绩的稳定增长仍将推动明年股价上涨。看好的五个流通市值占比较大的板块是：金融、地产、零售、钢铁、电力。

　　海通证券

　　未来两年间，A股上市公司业绩将有望继续保持超预期增长，上市公司内生性增长力量可以拉动整体业绩增长约30%-40%。2008年股市发展的方向可概括为"全球化、变革、成长"。

　　长江证券

　　2008年A股市场将呈阶段性、局部性繁荣。国际化博弈将是明年A股市场最为显著的特征。 通货膨胀和本币升值关系的演绎，决定了2008年中国经济的运行。

　　兴业证券

　　2008年将是A股市场重要的创新年。预测2008年上半年A股呈现结构性牛市，以股指期货和创业板的推出为契机，估值合理的大盘蓝筹股以及成长性好的中小企业进行热点切换，指数将创出全年高点。下半年重点把握奥运会前的反弹行情，奥运之后，随着限售股流通渐入高潮，行情进入中期调整。

　　日信证券

　　明年经济增速放缓。由于支撑市场的两大核心因素没有出现逆转的趋势，来年市场整体仍将维持牛市主基调。但相对于过去两年的行情来说，市场整体性机会相对较少。((郭晓萍整理))