28只股业绩预测大幅调升

　　德邦证券 郑骁俊

　　最近一个月机构调高了近百只个股的业绩预测，其中上调幅度超过10%的有28只。

　　我们注意到，这28只个股中，福田汽车、中国重汽等汽车类股票近期都有不错的表现，其中也包括宜华木业这样长时间持续走牛的股票。另外，经历了长时间调整后的有色股也重新被关注，如锡业股份被大幅调升了业绩预测。

　　盈利上升和价值低估是推动股价的本质原因，当股价的上涨滞后盈利预期时，其价值相对来说就有低估的可能，反过来说，当股价已提前透支了未来的盈利预期，估值偏高时，也就意味着调整是必然的趋势。

　　随着价值投资时代的来临，机构对于个股潜力的挖掘将集中体现在对其未来估值的判断上，尤其是在目前机构投资规模不断壮大的背景下，资产的合理配置要求选择具有良好成长性的个股，这也是为什么近期市场二三线蓝筹股不断被挖掘走强的原因。从表中我们可以看到，这些个股里除去亏损股和绩差股外，80%以上为蓝筹股或者二三线蓝筹股，在具备良好的成长性同时，出色的盈利能力使机构对其盈利预测保持着持续的跟踪。但正如前面所提到的，如果成长性被股价的提前上涨大幅透支的话，虽然有可能估值仍属于合理范畴，但上升空间却已比较有限了。

　　以宝钢股份为例，2006年预测EPS为0.71元，现在PE为9.9倍，作为钢铁行业的龙头企业来说，估值仍属于低估范围内，但该股自10月底启动以来，累计涨幅已接近70%，远远高于机构对其盈利预测16%的上调，换句话说，虽然该股仍有拓展空间，但其短线的涨幅已经提前消耗了未来的增长预期，短线调整的压力应该是比较大的。再以中信证券为例，最新预测其2006年EPS为0.48元，随着行情的持续走牛，机构对其的业绩预测也不断调高。作为券商的龙头股，在目前大牛市的环境下，我们有理由对其经纪、承销和自营业务给予更高的期许。

　　随着大盘即将上摸2245点，结构性牛市的逐步展开，对于板块热点的选择将逐渐重要，在这过程中，蓝筹股的行情仍将呈现扩散局面，并且门槛将逐步降低，大量目前业绩一般，但具有可预期的盈利成长并且扮演行业内龙头的公司有望成为机构投资的选择目标。作为普通投资者来说，在研读机构报告的同时，股价涨幅与成长性之间的相互关系仍然是要优先考虑的。