股民股改投票必读 46家试点公司综合指标全排名

　　张卫星

　　为帮助广大普通股民在”股改”投票过程中能够有一个比较的依据。特别将第一批试点与第二批试点方案的重要指标进行综合排名比较。

　　有比较才能知道“好与坏”

　　一个方案的好与坏，不同的人有不同的标准，不同的专家又都有自己不同视角的评判标准，导致得出不同的评判答案。四十多家公司的试点方案，普通股民怎么识别方案的好坏呢？其实有一个简单的客观评价方法，就是“有比较才能知道好和坏！”。为此，特别制作了以四种“股改”关键分析指标为依据的优劣比较排名榜。普通股民可以参照这四种重要“股改参数”排行榜的方案优劣对比数据，“有比较才能知道股改方案的好和坏”！将自己持有股票的试点公司方案在四种主要指标的横向与纵向比较中，做出理性的投票抉择。

　　一、“流通股送得率”指标

　　“流通股送得率”指标是送股方案实施后流通A股股东每10股获得多少股的数量表达方式。“送得率”指标对流通股股东而言，“送得率”越高，能得到的股票补偿也越多，所以“送得率”反映的是流通股东的可获得利益。目前公布送股方案试点公司的表述，都是以流通股最终得到的“送得率”为表达方式。

　　第一批与第二批试点公司总体流通股“送得率”指标的平均值为10送3.13股。

46家试点流通股送得率指标排名：

-	企业名称	股票代码	流通A股送得率系数	派现与权证
1	物华股份	600247	5.00	-
2	宏盛科技	600817	5.00	-
3	中捷股份	002021	4.50	-
4	亨通光电	600487	4.50	-
5	传化股份	002010	4.50	-
6	鑫富药业	002019	4.50	-
7	风神股份	600469	4.20	-
8	银鸽投资	600069	4.00	-
9	永新股份	002014	4.00	-
10	浙江龙盛	600352	4.00	-
11	恒生电子	600570	4.00	-
12	东方明珠	600832	4.00	-
13	天威保变	600550	4.00	-
14	海特高新	002023	3.80	-
15	D清同方	600100	3.56	-
16	宝胜股份	600973	3.50	-
17	卧龙科技	600580	3.50	-
18	苏泊尔	002032	3.50	-
19	G三一	600031	3.50	-
20	中信证券	600030	3.50	-
21	郑州煤电	600121	3.30	-
22	申能股份	600642	3.20	-
23	凯诺科技	600398	3.00	-
24	韶钢松山	000717	3.00	-
25	G紫江	600210	3.00	-
26	长力股份	600507	3.00	-
27	华发股份	600325	3.00	-
28	七匹狼	002029	3.00	-
29	鲁西化工	000830	3.00	-
30	伟星股份	002003	3.00	-
31	新和成	002001	3.00	-
32	金发科技	600143	3.00	2 元
33	国投电力	600886	2.60	-
34	华海药业	600521	2.50	3.714 元
35	苏宁电器	002024	2.50	-
36	广州控股	600098	2.50	-
37	G金牛	000937	2.50	-
38	华联综超	600361	2.30	-
39	吉林敖东	000623	2.23	（缩）派 4 元
40	宝钢股份	600019	2.20	1 份认股权证
41	人福科技	600079	2.00	-
42	中化国际	600500	1.50	5.58 元
43	上港集箱	600018	1.50	10 元
44	长江电力	600900	1.12	5.88 元
45	中孚实业	600595	1.00	-
46	农产品	000061	0.00	-

　　红色是最好的

　　蓝色是一般的

　　黑色是最差的

　　二、“非流通股送出率”指标

　　“送出率”：是指为了解决股权分置问题，非流通股东愿意拿出多少比例的股票来返还给股民。与“送得率”相比，“送出率”本质上更反映出非流通股在解决股权分置问题上的诚意。这个道理很简单，自己有100元钱的人和有10元钱的人都拿出3元钱给别人，谁的诚意更大是不言而喻的。“送出率”越高，越表明非流通大股东股改的诚意，同样也使流通股股东获得了尽可能大的利益补偿。

　　两批试点公司的“送出率”指标平均值为10送1.49股。

46家试点公司非流通股送出率排名：

-	企业名称	股票代码	非流通股每10股送出率
1	物华股份	600247	3.73
2	D清同方	600100	3.22
3	凯诺科技	600398	3.21
4	人福科技	600079	2.70
5	银鸽投资	600069	2.58
6	吉林敖东	000623	2.57
7	韶钢松山	000717	2.37
8	G紫江	600210	2.13
9	宝胜股份	600973	2.10
10	长力股份	600507	2.00
11	中捷股份	002021	1.95
12	鑫富药业	002019	1.80
13	风神股份	600469	1.75
14	亨通光电	600487	1.73
15	海特高新	002023	1.68
16	卧龙科技	600580	1.65
17	国投电力	600886	1.60
18	华联综超	600361	1.52
19	传化股份	002010	1.50
20	华海药业	600521	1.35
21	永新股份	002014	1.34
22	浙江龙盛	600352	1.34
23	恒生电子	600570	1.33
24	华发股份	600325	1.29
25	七匹狼	002029	1.25
26	天威保变	600550	1.24
27	鲁西化工	000830	1.22
28	郑州煤电	600121	1.20
29	东方明珠	600832	1.18
30	苏泊尔	002032	1.17
31	G三一	600031	1.17
32	伟星股份	002003	1.17
33	宏盛科技	600817	1.13
34	新和成	002001	1.07
35	金发科技	600143	1.04
36	申能股份	600642	0.95
37	苏宁电器	002024	0.92
38	中孚实业	600595	0.91
39	广州控股	600098	0.87
40	G金牛	000937	0.86
41	中化国际	600500	0.71
42	宝钢股份	600019	0.63
43	中信证券	600030	0.67
44	长江电力	600900	0.47
45	上港集箱	600018	0.46
46	农产品	000061	0.00

　　红色是最好的

　　蓝色是一般的

　　黑色是最差的

　　三、流通A股含权系数指标(最重要的指标)

　　在所有的股权分置改革方案的指标中，流通A股的含权系数指标是最关键的股改指标，也是股改方案最核心的指标。承认中国股市存在股权分置问题，就是承认了流通A股相对于非流通股是含权的，A股是含权股现在已经不是什么问题，但问题最关键的是流通A股到底含多少权？通俗讲就是股民持有的1股流通股到底相当于多少股的非流通股。

　　A股含权系数反映的是非流通股股东对流通股股东“高溢价入股贡献度”的承认系数，含权系数越高，说明非流通股承认流通股的贡献越多，即流通权价值越大。

　　两批试点公司的“A股含权系数”指标平均值为1.59。

46家试点公司A股含权系数排名：

-	企业名称	股票代码	流通 A股含权系数
1	物华股份	600247	2.390
2	清同方(未)	600100	2.000
3	凯诺科技	600398	1.920
4	银鸽投资	600069	1.890
5	中捷股份	002021	1.800
6	鑫富药业	002019	1.770
7	亨通光电	600487	1.753
8	风神股份	600469	1.720
9	宝胜股份	600973	1.710
10	传化股份	002010	1.710
11	韶钢松山	000717	1.700
12	宏盛科技	600817	1.690
13	海特高新	002023	1.660
14	G紫江	600210	1.650
15	吉林敖东	000623	1.646
16	人福科技	600079	1.645
17	长力股份	600507	1.630
18	卧龙科技	600580	1.620
19	永新股份	002014	1.620
20	浙江龙盛	600352	1.620
21	恒生电子	600570	1.620
22	东方明珠	600832	1.590
23	苏泊尔	002032	1.530
24	G三一	600031	1.530
25	天威保变	600550	1.520
26	郑州煤电	600121	1.510
27	国投电力	600886	1.500
28	华发股份	600325	1.490
29	七匹狼	002029	1.490
30	鲁西化工	000830	1.480
31	伟星股份	002003	1.470
32	新和成	002001	1.460
33	申能股份	600642	1.460
34	华联综超	600361	1.451
35	金发科技	600143	1.450
36	中信证券	600030	1.450
37	华海药业	600521	1.440
38	苏宁电器	002024	1.380
39	广州控股	600098	1.370
40	G金牛	000937	1.370
41	宝钢股份	600019	1.300
42	中化国际	600500	1.240
43	中孚实业	600595	1.210
44	上港集箱	600018	1.200
45	长江电力	600900	1.167
46	农产品	000061	1.000

　　红色是最好的

　　蓝色是一般的

　　黑色是最差的

　　四、“两类股东公平度”指标(最应关注的指标)

　　“公平率”指标说明：股权分置改革中很重要的一个目的就是纠正两类股东对股份公司历史上每股投入价格差异的偏差，还流通股股东一个公道。“公平率”指标就是反映股改方案实施后两类股东之间投入成本的公平性参数。

　　在“股改”方案实施后，如果两类股东每股投入成本调整到一致，则公平率指标表达为100%的公平，如果非流通股的每股投入成本超过了流通股股东，则表述为高于100%。如果，非流通股的每股投入成本低于流通股东，则两者比值为低于100%表述。

　　两批试点公司的方案“公平率”指标平均值仅为34.5%。

46家试点公司公平率排名：

-	企业名称	股票代码	公平度系数
1	国投电力	600886	150.0%
2	宏盛科技	600817	138.0%
3	物华股份	600247	101.9%
4	风神股份	600469	78.0%
5	银鸽投资	600069	71.2%
6	华发股份	600325	67.8%
7	宝胜股份	600973	59.4%
8	中信证券	600030	53.8%
9	申能股份	600642	52.1%
10	长力股份	600507	50.7%
11	宝钢股份	600019	48.5%
12	人福科技	600079	46.3%
13	农产品	000061	43.3%
14	长江电力	600900	42.3%
15	吉林敖东	000623	42.3%
16	郑州煤电	600121	42.0%
17	新和成	002001	41.6%
18	卧龙科技	600580	41.1%
19	东方明珠	600832	40.2%
20	传化股份	002010	39.5%
21	永新股份	002014	38.7%
22	中孚实业	600595	37.8%
23	D清同方	600100	37.1%
24	海特高新	002023	36.9%
25	中捷股份	002021	35.3%
26	鑫富药业	002019	35.3%
27	伟星股份	002003	35.3%
28	鲁西化工	000830	34.8%
29	G紫江	600210	33.7%
30	凯诺科技	600398	33.1%
31	亨通光电	600487	33.0%
32	韶钢松山	000717	32.8%
33	金发科技	600143	32.0%
34	苏宁电器	002024	31.7%
35	七匹狼	002029	31.0%
36	华联综超	600361	29.9%
37	苏泊尔	002032	27.9%
38	浙江龙盛	600352	27.6%
39	广州控股	600098	26.8%
40	G金牛	000937	26.7%
41	中化国际	600500	25.4%
42	天威保变	600550	25.4%
43	G三一	600031	24.5%
44	上港集箱	600018	18.5%
45	恒生电子	600570	18.3%
46	华海药业	600521	12.7%

　　红色是最好的

　　蓝色是一般的

　　黑色是最差的

　　在以前股权分置的条件下，高溢价发行是所有上市公司都存在的现象，两类股东投入成本相距悬殊也是不容争辩的事实，目前的股权分置改革，正是为了纠正这一偏差，还流通股股东一个公道。第二批试点中的国投电力、宏盛科技、物华股份在纠正偏差、恢复公平方面为其它的上市公司做出了好的表率。

　　相反从上表中，我们看到目前的方案中，华海药业、恒生电子、上港集箱，甚至包括第一批试点方案获得通过的三家企业，在纠正以前的偏差方面都还做得很不够。实际上这些公司有充足的理由支付出更多对价,流通股股民可以获得更多的股票，而事实上却没有这样做。送股的能力问题从“公平率指标”上可以看的非常清楚。

　　流通股民的投票建议：奖优罚劣！

　　面对繁杂多样的股权分置改革方案，流通股股民只要有了以上四种主要“股改参数”的评价指标排行榜后，有对比就能分出方案的好坏来！

　　当您将自己持有股票的试点公司方案与其他公司的“股改方案”数据进行横向的与纵向的对比分析后，奖优罚劣是您最朴素的选择，以流通股东身份在类别股东投票中表达您自己庄严的意志。

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