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从分散和降低股权分置改革风险的政策意图出发，试点推行、由点及面的全流通实施步骤更为可行，因此我们试图找出有望成为全流通试点的公司。
无论是回购方案还是配售方案下，将全流通完成时刻的市盈率调整公式运用到个股上，均可以得到同样的结论：市净率越高、非流通股比例越高，个股的市盈率调整幅度则越深，从而其相对投资价值更为凸现。从管理层对全流通能够稳定实施的政策意愿出发，这类
企业有望成为全流通的试点公司，同时也较有可能在全流通中受益。
在此基础上，我们又伴以净资产收益率(年)和市盈率两个指标，用以筛选质地较好的上市公司。
综上，我们提出“三高一低”的选股标准，结合对公司基本面的定性分析，挑选出在全流通中可能受益的166家公司，供投资者参考(所有数据截止日期为2004年11月19日)：
a、 市净率>2
b、 流通比例>50%
c、 净资产收益率(年)>8%
d、 市盈率<25
特别地，表中列出了我们认为实际中较有可能实施的倾向性方案下各只股票的市盈率调整幅度，并对之进行排序：市盈率调幅越深，其相对投资价值越是凸现，从而在全流通过程中能给投资者带来更多的投资收益
| 名称 |
PB |
非流通股比例 |
ROE |
PE |
PE调整幅度 |
| 深赤湾Ａ |
6.96 |
81.60% |
30.48% |
22.83 |
-50.17% |
| 东方航空 |
3.57 |
90.91% |
18.71% |
19.10 |
-46.42% |
| 深南电Ａ |
4.37 |
85.24% |
25.69% |
17.00 |
-45.83% |
| 海立股份 |
3.61 |
89.92% |
17.78% |
20.31 |
-45.66% |
| 创业环保 |
3.72 |
88.64% |
16.26% |
22.88 |
-45.19% |
| 东方锅炉 |
8.12 |
74.44% |
68.24% |
11.90 |
-43.87% |
| 中海发展 |
4.25 |
82.76% |
22.72% |
18.70 |
-42.55% |
| 兖州煤业 |
3.11 |
90.27% |
17.63% |
17.66 |
-40.82% |
| 华能国际 |
2.78 |
94.44% |
14.41% |
19.31 |
-40.20% |
| 上柴股份 |
2.80 |
91.80% |
15.04% |
18.60 |
-37.91% |
| 上港集箱 |
4.48 |
76.72% |
18.05% |
24.80 |
-37.81% |
| 都市股份 |
4.67 |
74.89% |
30.14% |
15.49 |
-36.92% |
| 海正药业 |
4.61 |
74.36% |
21.16% |
21.78 |
-36.22% |
| 云南白药 |
6.35 |
68.38% |
26.77% |
23.73 |
-35.43% |
| 烟台万华 |
7.30 |
66.67% |
34.78% |
21.00 |
-35.32% |
| 浙江龙盛 |
4.27 |
74.89% |
17.72% |
24.12 |
-35.31% |
| 江西铜业 |
3.00 |
84.74% |
20.58% |
14.58 |
-34.48% |
| 山西汾酒 |
3.17 |
82.29% |
12.81% |
24.74 |
-34.23% |
| 生益科技 |
5.20 |
69.64% |
22.09% |
23.53 |
-34.04% |
| 振华港机 |
3.95 |
74.60% |
19.45% |
20.33 |
-33.53% |
| 齐鲁石化 |
3.04 |
82.05% |
16.90% |
17.96 |
-32.70% |
| 扬子石化 |
2.79 |
84.98% |
40.63% |
6.86 |
-32.04% |
| 长江电力 |
3.47 |
75.48% |
14.91% |
23.27 |
-31.33% |
| 建投能源 |
4.17 |
70.03% |
17.53% |
23.79 |
-30.94% |
| 辽河油田 |
2.88 |
81.82% |
18.77% |
15.37 |
-30.86% |
| 中国石化 |
2.27 |
96.00% |
18.01% |
12.62 |
-30.77% |
| 上海航空 |
3.74 |
72.26% |
17.57% |
21.30 |
-30.57% |
| 海虹控股 |
8.38 |
59.71% |
41.06% |
20.42 |
-30.56% |
| 贵州茅台 |
3.86 |
71.40% |
17.77% |
21.70 |
-30.53% |
| 华侨城Ａ |
4.32 |
68.60% |
21.35% |
20.24 |
-30.44% |
| 耀皮玻璃 |
2.40 |
91.38% |
10.27% |
23.41 |
-30.44% |
| 安泰集团 |
4.11 |
69.57% |
21.91% |
18.77 |
-30.34% |
| 瑞贝卡 |
3.51 |
73.33% |
14.46% |
24.28 |
-30.01% |
| 金鹰股份 |
3.47 |
73.27% |
19.64% |
17.69 |
-29.72% |
| 广汇股份 |
3.63 |
71.73% |
17.70% |
20.49 |
-29.55% |
| 厦门钨业 |
3.27 |
75.00% |
17.47% |
18.73 |
-29.54% |
| 吉恩镍业 |
3.93 |
68.42% |
21.66% |
18.13 |
-28.69% |
| 海油工程 |
3.97 |
68.00% |
21.45% |
18.49 |
-28.56% |
| 宗申动力 |
5.25 |
62.31% |
30.86% |
17.02 |
-28.44% |
| 恒源煤电 |
4.44 |
64.97% |
20.36% |
21.78 |
-28.18% |
| 金牛能源 |
2.98 |
76.47% |
18.24% |
16.33 |
-28.05% |
| 上海能源 |
3.29 |
72.60% |
20.91% |
15.74 |
-28.00% |
| 山东铝业 |
3.36 |
71.43% |
38.42% |
8.74 |
-27.67% |
| 外运发展 |
3.03 |
74.74% |
16.19% |
18.73 |
-27.39% |
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