股市是社会财富的聚集地，想赚钱的企业和个人，都想在其中有所收获。目前制约中国经济发展的瓶颈，已经不再是 前几年常常提到的基础设施、能源及原材料行业，而是国有企业的问题！由于种种历史遗留的原因，国企的效益一直是欲振乏 力。先天的制度性缺陷，导致“投资人”长期缺位，企业的经营缺乏有力的监督机制，少数创造过辉煌的企业，也只是因为领 导者有过人的聪明才智，加上廉洁自律，无私奉献的美德。在市场经济环境中，如果我们把国企的命脉维系在领导者必须有较 高的道德水准上，那么，这种约束就会显得极为苍白。看一看现在国企领导，贪污腐化者有之，玩忽职守者有之，碌碌无为者 更是不计其数，难怪有人把部分国企比喻成漏钱机器！

　　现在的国有企业，仍然拥有绝大多数社会财富，而财富中的一部分正在流失，这些财富不断地以各种方式流入民间， 同时也使国有商业银行的大量贷款化为泡影。财富不会消失，它只会转移，而股市正是财富转移的重要场所。在未来几年中， 中国股市肩上的担子将更重。国有企业的效益滑坡问题必须解决，而且这两年将进入最后的决战。一提到救助国企，大家首先 想到的是发股募集资金，而把彻底改制放在次要位置，这就是很多企业上市一两年后重新陷入困境的根本原因，最后还需要增 发新股解困。多次发股、配股所募集来的资金，还是如前所述，流失到了民间，然后再通过一级市场重新流到部分国企手中。 同样是财富循环，真正高效运行的证券市场，应该是上市公司从经营当中不断盈利，然后分配给投资者，投资者收入增加，更 多地消费，从而使上市公司获得更好的经济效益，证券市场和企业紧密地结合起来，才能形成真正的良性循环。而我们的股市 现在却形成了一种资本倒流的机制，脱离了良性发展的社会经济成份，也就是目前国内经济舞台上最为活跃的那一部分，这对 经济的长期稳定健康发展是非常不利的。

　　国有商业银行的坏帐问题必须妥善解决，否则会影响国家的金融稳定，所以要实施债转股，把国企亏空的贷款变成股 票，然后寻找机会变现。当然，其中一部分债转股今后要由证券市场来消化，许多存量国有股也将转让到民间，这是今后几年 要解决的主要问题，也是社会财富转移的重要环节。作为投资者，如果能清楚看到社会财富转移的方向，也就会明白股市为什 么长期低迷不振了。早在几个月前，我就提出了中国股市将会有一个跨世纪的大重组，现在正是阵痛期。只有等到多数上市公 司通过国有股减持，以及非流通股逐渐上市，变成了真正意义上的公众公司，并且股价回归到真正的投资区，才标志着大众投 资时代的到来，否则股市永远只是少数庄家机构逞英雄的投机市。

【发表评论】【关闭窗口】