【内容概览】

　　被《财富杂志》评为“世纪八大投资高手”第三的林奇（Perer Lynch），Magellan基金投 资组合经理（任期1977—90）。他在任13年期间，其投资回报仅两次落后于标准五百指数，累积回报率达29.2% 。他相信，小投资者可通过买入他们熟悉的股票，从而超越专业投资经理。

　　【正文】　　“20年的工作经验使我相信，任何正常的人只要用自己3％的脑力就能在选择股票的时候，和那些处 在平均水平之上的华尔街专业人员选得一样好。

　　1944年彼得·林奇出生于美国波士顿，15岁那年，林奇开始了他的投资生涯，他用1246美元买下了飞 虎公司7美元一股的股票，总共178股。

　　两年后，他初次投资获得成功，每股价格上升到35美元，他卖掉了这笔股票，凑成学费，进了宾夕法尼亚州立 大学的沃顿学院。

　　1966年他获得工商管理博士学位，不久进入了麦哲伦。33岁时被提升为该公司的总经理。

　　林奇在麦哲伦掌舵的13年间，麦哲伦由当初仅拥有2200万美元的小小基金会，发展成一个掌握1330亿 美元巨资的投资银行，基金总投资回报率是2800％，这就是说如果你在1977年给他一千美元，到1990年已经变成 了2.9万美元。

　　林奇的投资哲学中有一条被称为“贫民哲学”，他不推崇学院的那些专业课程，认为投资股市准备前，“历史学 和哲学比统计学更有用，股市是投资艺术而不是科学，你在股市上所需要的数学知识在小学四年级就学到了”。

　　“20年的工作经验使我相信，任何正常的人只要用自己3％的脑力就能在选择股票的时候，和那些处在平均水 平之上的华尔街专业人员选得一样好。”林奇还指出，只要你在十年内选中两三种好股票你就会发财，但是要找到好股票就需 要在生活中留心观察，例如观察常去的商店，买熟悉的股票，而不要买那些自己完全不懂的生物化学科技股，还要花时间了解 你拥有的股票。

　　林奇还创造了常识投资法。他认为普通投资人可以按常识判断来战胜股市和共同基金，林奇对于股市行情的分析 和预测，往往会从日常生活中得到有价值的信息。

　　他特别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯，每当他们买东西回来，他总要扯上几句。1971年的某一天， 妻子卡罗琳买加“莱格斯”牌紧身衣，他就发现了一桩大有赚头的买卖。

　　在他的组织下，麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司股票，没过多久，股票价格竟达到原来价格的6倍 。由此可见，能于平凡中见珍奇，这是林奇特有的本事。

　　林奇还总结出关于股票价格的十二个愚蠢而危险的观念。包括“已经下跌很多的股票不会再下跌了”，“屡创新 高的股票不会再上涨了”。

　　林奇认为，实际上你不可能预料到什么时候是谷底，而如果是个好公司，即使股票价格已经高涨也不必抛售。

　　事实上，他从未进行过短期的风险投资，只要他所投资的企业仍然保持活力，他就把股票紧紧抓住不放，同样一 旦股票表现出下跌的预兆，他会不断到上市公司那儿视察一番，毫不犹豫地赶快脱手。

　　因而在股市上，他的一举一动经常成为一些股票投资者预测股市变化的“晴雨表”。

　　其它的错误观念还包括“下跌了的股票总会涨回来，黎明之前总是最黑暗的，当回升到某一价格时我就卖”等等 。

　　林奇辅导过一些中学生，这些中学生把林奇教导整理成投资要点，经常朗诵，其中有一句是“你买一种股票时， 不应因为这种股票便宜而购买，而应该因为你很了解它”。

　　林奇在金融杂志《价值》上写道：赢利是一个公司的现实表现，而股价是由华尔街的预期所引导，价格过高的增 长型股票具有双倍的风险，如果他们的赢利猛然下跌，股价就会跌向谷底，即使赢利增加，股价也有可能下降，当你为了股票 的增值付出太高的代价时，风险和效益之间就不成比例了。