全美证券商协会董事长弗兰克扎布和日本软银公司董事长孙正义最近在东京举行新闻发布会，宣布双方将于2000 年年底之前，联合在东京设立新的证券交易市场“纳斯达克，日本”，向日本最大股票交易市场东京证券交易所（东证所）发 起挑战。　　

　　“纳斯达克”是全美证券商协会经营的美国店头股票市场，目前有5000多家研究开发性企业的股票在该市场交易 。多年来，业绩非凡的“纳斯达克”与纽约证券交易所之间的竞争十分激烈，成交额经常难分上下。但由于美国国内市场日趋 成熟和完善，“纳斯达克”的发展空间日渐狭小，因而被迫将战略发展目标转向海外。

　　截至今年6月底，日本拥有1300万亿日元个人金融资产，是仅次于美国的金融“富矿区”。在日本的个人金融资 产中，绝大部分是储蓄存款，用于证券投资的资金只有百分之十几。随着企业从资本市场直接融资的增加，日本证券业的发展 余地很大。另一方面，日本从今年10月1日开始全面开放证券市场，不仅实现了证券交易手续费的完全自由化，国内的金融 机构可以跨行业经营各种证券、投资信托业务，而且，外国资本也可以在日本设立证券交易市场，为证券交易提供各种服务。 全美证券商协会就是在这种背景下决定进军日本证券交易市场的。

　　据悉，“纳斯达克，日本”筹备委员会已开始工作，首先发起组织由日美欧等国证券公司组成的证券商协会，然后设 立“纳斯达克，日本”证券交易市场。该市场计划首批吸纳200余家研究开发型企业上市，并为其提供各种服务。为了进一 步增加市场魅力，吸引更多的投资者参加交易，“纳斯达克，日本”还决定开设直接买卖纽约 “纳斯达克”（纽约店头市场 ）5000余家公司股票的业务。

　　全美证券商协会“打”上门来的消息令东京证交所倒吸一口冷气。这个日本证券交易市场的龙头老大深感威胁，坐卧 不安。为此，东证所决定加快改革步伐，采取各种措施迎接“纳斯达克”的挑战。

　　首先，兼并国内地方证交所，扩大市场规模。日本国内目前共有8家证交所，其中广岛和新泻证交所已经决定于明年 三月并入东证所。业内人士认为，在日趋激烈的竞争之中，地方证交所很难单独生存下去，札幌、京都和福冈三家证交所与东 证所的合并也只是时间问题。

　　其次，设立专门部门，配备专职人员访问和了解重点企业情况，指导和动员符合上市条件的企业到东证所上市，不断 增加上市企业的数量。同时，进一步规范上市公司的信息披露制度，增强证券市场的自由、公正、公平和透明度，进一步为投 资者创造良好的投资环境。

　　第三，设立新的交易市场，简化上市审批手续，降低上市条件，吸纳更多的企业在东证所上市。东证所现有一部和二 部两个交易市场，但由于上市条件苛刻，审查严格，企业股票很难在这里上市，至今总共只有1800余家企业在东证所上市 。为了能吸引更多的企业到东证所上市，东证所决定于今年11月设立新的交易市场，吸纳研究开发型企业上市。只要企业有 创造性和成长性，接受每三个月公布公司经营、财务情况这一条件，即使赤字企业也可以上市。

　　第四，建立网络证券交易系统，为投资者提供更加便捷的证券投资服务。

　　当前，网络交易方兴未艾，投资者利用因特网可在任何时间和地点买卖有价证券，这一变化有望促进东证所证券交易 的进一步发展。

　　日本证券交易市场将谁主沉浮？人们正拭目以待。