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每日消息股汇总：3月31日提示10只股票 4只强势涨停

　　[摘要]

　　14年业绩增133%，预告15年Q1线上线下GMV增30%苏宁公布2014年业绩，实现营收1089.3亿元，同比增3.5%，净利润8.7亿元，同比增133.2%，每股收益0.12元，符合我们预期。自有门店的创新资产运作是业绩增长主因，经营利润仍亏损。

　　公司预告2015年Q1商品销售总规模同比增30%，其中线上实体商品交易总规模同比增90%以上。净利润为亏损3－3.5亿元。

　　1.公司2015年Q1基本面延续改善趋势，互联网转型进入“直道加速”阶段。2015年Q1公司商品销售总规模同比增30%，增速好于2014年Q1/Q2/Q3/Q4的-15.9%/-0.2%/15.9%/16.3%，线上GMV交易额超过90%意味线上市场份额提升，竞争力逐渐增强。15年Q1净利润也较14年同期的亏损额（-4.3亿）有收窄。

　　a)线上：围绕提升用户体验，公司在产品SKU丰富、供应链效率、物流与IT平台升级、企业创新机制建设等方面都实现了显著改善，由此带来公司互联网运营能力提升，预计上半年线上增速超80%。

　　b)线下：线下关店渐入尾声，14年关店115家（净增65家），同店增速收窄至-3.96%（上半年和前3季度为-8.57%和-4.79%）。

　　2.物流效率提升，用户体验改善明显。一方面全国性的仓储配送网络初具雏形（8个采购枢纽中心、57个区域配送中心、352个城市转配中心、1777个快递网点），已覆盖全国约90%的区县；另一方面结合O2O优势，推出急速达、半日达、送装一体等苏宁特色的物流服务产品。推进苏宁“物流云”建设，15年对外开放。

　　3.以开放思维打造三流合一（商品流、物流、资金流）的互联网零售生态圈。公司线上已向第三方开放零售平台，物流对外开放也在稳步推进中，金融方面公司拥有第三方支付、消费金融、商业保理、小贷等牌照，未来将向消费者、商户、合作伙伴等提供全方位供应链金融服务；生态圈的打造有助提升公司成长空间。

　　发展趋势苏宁已度过互联网转型的调整、磨合阶段，2015年有望“直道加速”：线上线下销售规模持续快速增长；物流实现全面社会化开放；金融业务多点开花；互联网零售生态圈初具规模。

　　盈利预测调整维持盈利预测，预计15/16年EPS分别为-0.02/0.02元。

　　估值与建议持续推荐，看好公司打造互联网零售生态圈（零售/物流/金融）的市值成长空间，上调目标价11%至17元，对应2015年1倍PS。

　　风险线上业务增速低于预期，消费市场持续低迷，行业竞争加剧。

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