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　　SJI股价近期上涨，择机出售股权可最大限度降低投资亏损。依据2013 年报，对应可供出售金融资产（实际就是SJI 股权）为77，678，886.61元。近期SJI股价区间为70～88日元且呈现上涨趋势，假设出售平均股价为70 日元，按持股数量计算其投资亏损区间为3358.8万元。如果年内确认，则会影响当期利润大约为-3400万元。

　　智慧城市业务快速发展，明年预计迎来快速增长。截止今年5月，全国已有222个城市开展了智慧城市建设，已有293个城市提出了规划，智慧城市的建设正在处于高速成长期。自从2010年母公司神州数码[微博]全面展开智慧城市战略以来，已经在70多个城市展开了咨询和解决方案领域的建设和合作，完成了近30个城市咨询规划，特别是今年取得了突飞猛进的成果：完成了11个城市和一个省的战略签约；公共信息服务平台已经实现了12个城市的落地和开工建设，是去年的4倍。我们相信，2014年是中国智慧城市落地的元年，明年将基于智慧城市评价体系推动各地项目落地，预计智慧城市业务将迎来爆发性增长，公司作为母公司相关业务的唯一实施者将大幅受益。

　　农村土地确权加速推进，市场竞争愈发激烈，中农信达在土地流转市场捷报频传。根据公司网站，中农信达连续拿下多省市的土地流转平台和确权数据库项目，未来贡献利润有望数倍于对赌业绩。

　　维持“买入”评级：假设中农信达15年并表，预测 14/15/16净利为3.20/5.91/9.34亿元，EPS 为0.74/1.28/ /2.03 元，第一目标价57元。

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