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　　首航节能：定增补充资金发展空间巨大" src="./W020140902606948352506.png" OLDSRC="W020140902606948352506.png" />

　　公司发布公告，拟向首航波纹管、北京三才聚投资管理中心、黄文佳、黄卿乐、李文茂和黄瑞兵非公开发行境内上市人民币普通股股票。本次非公开发行股票数量不超过25，200，000股，预计募集资金总额(含发行费用)不超过80，262.00万元。所有发行对象以现金方式认购。

　　摘要：

　　定增补充流动资金，同时为今后的业务扩张提供保证。此次募集资金主要用于补充发展所需公司营运资金，同时逐步加大固定资产投入，以促进规模化生产，并进一步加强研发投入。此外，公司还计划在EPC、海水淡化、光热、余热等领域有所建树，未来业务规模的扩张需要合理增加流动资金。

　　强烈看好公司光热业务前景。最近，政策逐步释放信号促进光热发展，光热电价也将要出台，公司首席科学家姚志豪为光热领域的领军科学家，在光热领域完全具有自有技术，相关成本相比国外企业大幅降低，目前公司天津1MW槽式发电系统已经建成，开始进行发电的试验，设备状态达到预定设计目标。敦煌10MW的光热项目也开始建设，是公司在光热领域的重要一步，工程总投资4.2亿元，未来的规模效益会在长期得到显现。

　　余热发电、EPC等为重要支柱。新疆西拓专注于我国天然气输气管道压气站余热发电这一细分市场，具备先发优势。西气东输天然气压气站呈现带状分布，且均归属于以中石油为主要股东的相关公司管理，这为新疆西拓市场开拓提供了便利。EPC的子公司设立也表明项目进展顺利，并为公司进一步开拓电站总承包业务打下基础。成为未来公司发展的支柱。

　　盈利预测及投资价值：预计公司14-16年的EPS为1.20、2.35、4.72，对应的PE为33X、17X、8X，维持“买入”评级。

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