新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　长江证券

　　头孢类抗生素是工业收入的主要来源，近两年受到了“限抗”政策的影响，增长一般。但公司及时调整产品结构，毛利率较高的口服制剂占比提升，今年将达到40%左右，明后年还有可能接近50%，从而提升了工业的整体毛利率，盈利能力增强。国控广州和国控南宁是公司的主要商业平台，在两广地区优势明显，内生增速较快。深圳中药厂是中药业务平台，体量不大，主要品种是健儿清解液等。预计公司2012-2013年EPS分别为1.58元、1.90元，估值有一定优势，首次覆盖给予“推荐”评级。

进入【新浪财经股吧】讨论