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　　东兴证券

　　公司在大力发展主营业务的同时，逐步拓展上下游产业链。截至目前，公司在余热发电、火电站建设和运营、煤炭和港口项目领域已经实现突破，并先后公告了两个煤炭项目，预计未来将大幅增厚公司业绩。我们认为，公司在投资领域的持续突破将为公司迎来广阔的发展空间，2013年起公司将进入高速发展阶段。

　　综合考虑以上因素，预计公司2012-2014年EPS分别为0.49元、1.35元(含煤炭0.85元)和1.94元(含煤炭1.39元)，给予公司2013年传统业务25倍PE，煤炭业务10倍PE，对应目标价21元，维持“强烈推荐”评级。

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