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　　天风证券

　　9月18日，中金黄金发布对外投资公告，公司控股子公司河南中原黄金冶炼厂有限责任公司拟实施整体搬迁升级改造项目。项目一期总投资79.16亿元，其中建设投资48.05亿元。二期建设完成后项目总投资预计最终达到138亿元。搬迁破解环保难题。工艺改造助推盈利能力。公司是央企中国黄金集团在境内的唯一资产整合平台。根据中国黄金集团向公司作出的非竞争承诺，集团将在五年内把境内黄金资源逐步注入上市公司。预计公司2012至2014年EPS分别为0.7、0.85、1.03元，对于PE分别为24、19、16倍，维持“增持”评级。