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申银万国(微博)日前发布石油化工行业报告称,短期市场对政策的预期仍会支撑油价,但如果9月中旬QE3的推出被证伪或充分反映且中东局势出现改善,9月下旬油价可能迎来向下的拐点,同时季末经济数据也会打击油价,维持对石化行业“看清底部后再右侧投资”的判断。长期看好中海油服,维持石化双雄的“增持”评级。
报告认为,需求压力和政策预期构成未来两周市场的主要矛盾,把握7日非农就业报告和12-13日联储议息会议这两个关键节点以及“季末效应”。若就业未见好转,9月12-13日美联储议息会议前市场对QE3的预期将达到高峰,油价将再冲高位。若议息会议QE3的出台被证伪,油价将面临很大的下行压力。9月末经济数据的公布也会对油价构成第二波冲击。
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