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华泰证券研究报告指出,今年以来,翠微股份积极调整商品结构,调整后服装、珠宝名表等品类的销售及比重提高,从而在收入基本持平的背景下保障了毛利率的提高(今年上半年综合毛利率为20.21%)和毛利额的增加(同比增加14.43%)。
该券商认为,公司未来的增长点仍主要是通过内部挖潜增效的思路改善商品结构,降低成本开支,同时加快亏损门店的培育。
华泰预计公司2012-2014年将保持较为稳定的增长(EPS分别为0.52元/0.62元/0.74元),但同时表示,公司目前2012年动态PE已达17倍,与行业平均的14倍相比相对较高,因此目前的股价已基本反映了市场对其业绩增长的预期,在板块估值暂未回升的前提下,股价短期内上升空间有限。
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