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兴业证券研究报告指出,受减值损失大增影响,中国人寿的总投资收益率下降,但考虑投资浮亏减少,综合投资收益率明显改善。上半年中国人寿净投资收益率为4.48%,由于投资资产买卖价差损失扩大及资产减值损失同比增320%,总投资收益率为2.83%,同比下降1.67个百分点。而上半年资本市场向好所带来的浮亏减少,综合投资收益率为5.97%,较去年有明显改善。
该券商表示,作为拥有近三分之一寿险市场的龙头,公司未来业务增速将下一个平台,但公司积极推进保障型业务,促进业务价值率的提升,维持“增持”投资评级,预计2012年和2013年EPS分别为0.75元和0.97元。
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