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　　东兴证券

　　公司于8月22日公布了2012年中报：公司实现主营业务收入9.61亿元，较去年同期增长16.15%，归属于母公司的净利润1.93亿元，较去年同期增长21.37%，每股收益0.39，略低于之前预期。商业物业运营抗周期性凸显，综合毛利提升。差异化经营成就又一城品牌主线。下调公司12-13年EPS的预测为0.99和1.34元(分别较前期调研报告的盈利预测下降0.06元和0.12元)，对应的PE分别为14、10倍，综合考虑到公司储备项目的滚动式发展和高岭土超预期的可能性，对应6个月目标价17元，距当前价格仍有21%的涨幅，维持“强烈推荐”的投资评级。