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　　中原证券

　　上半年公司业绩增长主要是产品价格提升；盈利能力同比下降，而季度毛利率回升显著，预计全年维稳；管理费用与财务费用大幅下降致期间费用率大幅回落。需求旺季协同政策效应释放，预计下半年稀土价格逐步企稳。业绩增长源自价格提升。盈利能力环比提升显著预计下半年维稳。三项费用率大幅回落下半年略有提升。预测公司2012年和2013年全面摊薄后的每股收益分别为0.87元和1.03元，按8月20日19.33元收盘价计算，对应PE为22倍和19倍。目前估值相对行业较为合理，维持公司“增持”投资评级。