新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　东兴证券

　　公司8月1日发布2012年中报，共实现营业收入6.1亿元，同比上升5.52%；营业收入为1.3亿元，同比上升20.63%，归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，较上年同期大幅上升38.54%；基本每股收益为0.19元。公司上半年业绩的增长主要归因于承销业务和自营业绩的增长。承销与保荐业务走出低谷，下半年仍将有收获。自营资产结构多元化，债券资产及投资浮盈成业绩增长主因。受累于市场成交低迷，经纪业务收入大幅下降。定增扩大资本规模，改善资本结构。调低公司的盈利预期。预计公司2012年和2013年的营业收入分别为12.12亿元和13.35亿元，EPS分别为0.29元和0.37元，对应的PE分别为59倍和46倍。维持公司“推荐”的投资评级。