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　　东方证券

　　中报业绩符合此前预期，预计公司下半年依旧能保持较高增长。公司TV产业链向上延伸至模组及LED背光器件，更加利于公司成本控制，毛利的稳定，公司在规模、成本控制方面已具备国际TV代工巨头特质。公司TV代工的自由品牌客户资源(家乐福、沃尔玛、乐购、西屋电气等)，利于公司LED照明产品打开市场，尤其是在LED家装照明市场和民用照明市场。预计公司2012-2014年摊薄后每股收益分别为0.74、0.94、1.13元，参考同类公司，给予公司2012年20倍PE估值。对应目标价14.80元，维持公司“买入”评级。