新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　东兴证券

　　公司为国内定制衣柜第一品牌，市场占有率超过6%，2011年销售收入同后几名拉开明显差距。随着公司全国化的产能布局展开，公司将是定制衣柜细分行业高速增长最大的受益者。产品设计能力为定制衣柜产品的灵魂所在。公司整体产品设计能力为全行业领先，奠定了整个产品体系的基础。成熟的经销商管理体系奠定扎实渠道基础，大宗业务起飞在即。募投项目年内达产解决产能瓶颈，全国布局拉开序幕。预测2012-2014年EPS分别为0.84元、1.11元和1.44元。公司综合竞争力居前，龙头地位稳固，占据市场先机，未来三年复合增长率超过28%，处于快速成长期，应享受高于行业平均的估值水平。首次给予“推荐”的投资评级。