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　　方正证券(微博)

　　盈利预测：

　　2012年公司电解锰产能将增加到6万吨；桃江锰矿收购完成后锰资源量将增加835万吨至1158万吨，届时，公司碳酸锰矿的自给率将从40%左右增加到60%以上。随着公司2012年桃江锰矿的开发投产、电解锰新增产能下半年建成以及电池正极材料的重视，预计公司2012-2013年EPS为0.32和0.53元，维持“增持”评级。

　　风险提示：

　　金丰锰业电解锰项目进度不及预期；桃江锰矿收购及投产时间存在不确性；电解锰价格大幅下降的风险。