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　　安信证券

　　公司2012年1月30日公告，预计2011年净利润为3996万元-4476万元，比上年同期增长25%-40%，预计非经常性损益对净利润的影响金额为350万元-450万元，业绩变动的主要原因是2011年公司加大了产品研发和市场开拓力度，公司产品的市场占有率进一步提高，使得主营业务收入实现较大幅度增长所致。

　　欧美成熟市场中低档游艇是消费主体，而我国租赁游艇可望成为大众消费模式，因此游艇产业在未来3-5年有望爆发式增长，预计“十二五”末市场需求约为200亿元，未来5-10年有望达到10万艘规模，这意味着1000亿元的市场容量。公司商务艇增长较快，私人艇相对平稳。公司销售区域在华南、华中、华东三足鼎立格局仍将延续，从规避税收以及目前消费环境考虑，商务艇仍为主导产品，预计复合增速55%，私人艇收入占比5%左右，预计复合增速27.5%。