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　　中金公司研究员毛军华、罗景近日转写研报点评建设银行(601939)。

　　研报指出，建行2011年中报显示，上半年净利润同比增长31%至928亿，手续费净收入同比增长41.7%。费用控制良好。活期存款占比季度环比上升0.91个百分点，显示建行存款基础依然较为扎实。但是建行二季度净息差环比意外下降，主要由于贷款收益率的提升幅度小于同业，活期存款占比较高以至于受到四月份活期存款利率上调的影响相对较大。另外，建行类贷款余额较年初上升8%；逾期贷款余额较年初上升10%，但主要是逾期90天以内贷款增加所致。研究员预计建行的净息差总体保持平稳，七月份的加息有助于净息差的小幅反弹。

　　中金公司估测建行2011和2012年每股收益分别为0.69和0.85元，维持“审慎推荐”。建设银行截至8月24日13:50，报价4.49元，年初至今涨2.07%（复权后）。