新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　第一，并购江西飞龙+综合毛利率略有下滑+所得税率调整，营业收入增速高于净利润增速

　　第二，综合毛利率和销售净利率略有下降

　　第三，受益行业景气，公司下半年继续稳定增长

　　第四，完成收购江西飞龙，协同效应可期

　　第五，给予公司“谨慎推荐”评级

　　我们认为，公司受益行业高景气和产业链完善，预计2011-2012年完全摊薄每股收益为0.37和0.50元，给予公司“谨慎推荐”评级。未来页岩气发展规划可能成为股价催化剂。