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洽洽食品:县乡开拓进行中 薯片业务快速增长

http://www.sina.com.cn  2011年08月01日 14:33  全景网络

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  公司上半年销售收入的增长主要是销量增加所致。分季度来看,一季度销售收入5676万,二季度通常是销售淡季,但也实现了5748万的销售收入,同比增长32.73%,环比增长1.27%。分产品来看,薯片是去年同期没有的新品,贡献了1.4个亿的收入,葵瓜子、豆类、南瓜子和西瓜子分别实现了22.48%、14.83%、6.21%和4.82%的收入增长,而坚果类、派类、花生类和其他类收入则分别下降了55.29%、24.07%、14.10%和5.94%。

  公司综合毛利率23.75%,较去年同期下降了4.81个百分点,主要是由于2010年底原材料价格上涨,导致一季度毛利率大幅下降。但今年6月起葵瓜子价格下降,薯粉自年初以来价格也下降了近40%,加上公司3月初对葵瓜子、西瓜子等产品进行了提价,5月对薯片产品进行了提价,又推出了毛利率高达40%的脆脆熊薯片新品,对综合毛利率的提升已经在二季度有所反映。一季度综合毛利率为22%,二季度综合毛利率为25.47%,环比上升了3.47个百分点,相信下半年公司毛利率仍会有所提升。

  公司期间费用率为15.24%,较去年同期下降了3.77个百分点,其中销售费用率下降了2.03个百分点,主要原因是广告费用增速低于销售收入增速,且募集资金导致财务费用减少。分季度看,一季度的期间费用率为13.32%,二季度的期间费用率17.12%,环比增长了3.8个百分点,主要是由于新品推出后广告费用增加所致,预计下半年期间费用率将维持在17%左右。

  

(作者:刘雪晴)
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